Este ano foi benéfico para os resultados associados ao ESG, com os índices e os fundos relevantes retornando aos níveis de desempenho que caíram em 2022.
No meio da sexta-feira, o Índice S&P 500 ESG divulgou rendimentos de 12 meses de 22,5%, enquanto o S&P 500 maior teve um retorno de 21%. Além disso, houve um desempenho superior em três anos e cinco anos, totalizando 49% e 73,2%, respectivamente, em oposição aos 43,3% e 61,1%.
Enquanto isso, o Invesco ESG Nasdaq 100 ETF (QQMG), que foi lançado em 2021, teve 12 meses de retornos de 38,4%, um número superior aos 36,4% obtidos pelo seu correlato não-ESG, o Invesco QQQ.
Os retornos mais intensos também foram vistos nos índices de responsabilidade da Morningstar.
O Índice de Líderes de Sustentabilidade da Morningstar apresentou-se com um rendimento de até 28% durante 1 ano, 14,6% ao ano em 3 e 14,2% ao ano em 5. A versão mais comum, o Morningstar U.S. Large Cap Index, teve um retorno de 20,5% em um ano, 14,4% ao ano em três e 12,1% ao ano em cinco. As versões globais desses produtos geraram resultados similares, com o ESG (Envolvimento, Social e Governança) superando a versão não-ESG, 32,7% para 18%, 15,6% para 12,2% e 11,8% para 8,6%, respectivamente durante 1, 3 e 5 anos.
A economia é dividida em setores de atividades, que se agrupam de acordo com o tipo de bens e serviços fabricados. Estes setores podem ser divididos em três grandes grupos: o primário, que cuida da produção de matérias-primas, como alimentos, minerais, combustíveis e madeira; o secundário, responsável pela transformação dos bens primário em outros; e o terciário, responsável pelo fornecimento de serviços, como transporte, comunicação, educação e saúde.
As desigualdades se devem ao melhor desempenho nos setores que os fundos de ESG privilegiam e a redução de rendimentos em aqueles que costumam ser excluídos, de acordo com os especialistas. Apesar de 2023 ter sido um ano excepcional para tecnologia e telecomunicações, não tem sido tão bom para energia, que liderou o dia em fundos não-ESG no ano passado.
A atuação dos atores é muito importante aqui. Evidentemente, tivemos um grande salto tecnológico neste ano. De modo geral, as ações de tecnologia tendem a se sair melhor nos critérios de ESG do que as ações energéticas, segundo Dan Lefkovitz, estrategista dos Índices Morningstar.
Ações da Nvidia, Salesforce, Adobe e Microsoft, por assim dizer, impulsionaram os investimentos sustentáveis dos Estados Unidos no ano atual, compensando as perdas que os investimentos sofreram no ano anterior, o que reduziu os retornos anuais de três anos, de acordo com Lefkovitz.
Eu costumo perceber que o sucesso da tecnologia e o bom desempenho dos setores de crescimento do mercado são um impulso para as questões ambientais, sociais e de governança, declarou. O investimento socialmente responsável não é sempre bem-sucedido em todas as circunstâncias do mercado.
Se houver uma lição a ser aprendida com o acampamento anti-ESG – em que políticos fizeram campanha com força para evitar que fatores ESG fossem considerados para pensões públicas – então isso pode ser. No ano passado, líderes republicanos e membros do Congresso se reuniram para opor-se à ESG, em grande parte por causa da alegação de que investir em sustentabilidade não resulta em um bom desempenho.
Não se pode contar com ESG como solução em todos os casos, e os oponentes têm problemas com argumentos que não são frequentes. Um caso recente que foi encerrado na Justiça abordou amplamente a questão de um patrocinador de plano 401(k) ter violado sua responsabilidade fiduciária ao oferecer fundos de mercado ESG aos empregados.
Os ETFs ajustados por índices tiveram suas cotações alteradas em relação aos seus valores de referência.
Os dois ETFs que tracking o S&P 500 ESG – EFIV e SNPE – tiveram uma boa performance devido a ventos favoráveis da tecnologia neste ano, segundo Todd Rosenbluth, responsável pela pesquisa da CFRA.
Neste ano, os títulos de capitalização selecionados estão tendendo a favorecer os ETFs ESG, afirmou ele. Como o índice está projetado para refletir predominantemente o S&P 500, os períodos de rendimentos reduzidos ou desempenho da versão ESG são normalmente não muito dramáticos, acrescentou Rosenbluth.
Ele afirmou que os produtos do CESE estão excedendo os estoques de megacap, que têm liderado o aumento dos mercados desde 2023.
No entanto, Rosenbluth argumentou que as taxas dos produtos temáticos ESG podem ser mais altas do que as de fundos tradicionais. Ele deu como exemplo o SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV), que teve retornos de 22% ao longo de um ano, pagando 10 pontos base – o que ele considerou “um prêmio suave”. Ele acredita que, usando uma abordagem ESG, é possível alcançar um desempenho relativamente forte.
Grandes pesos da tecnologia
Nate Geraci, que é o presidente da loja ETF, afirmou em um e-mail que muitos produtos são marcados por um uso exagerado de tecnologia.
O iShares ESG Aware MSCI EUA ETF (ESGU) tem aproximadamente 30% de exposição ao setor de tecnologia, enquanto o Vanguard ESG U.S. Stock ETF (ESGV) é ainda mais concentrado em 35%. O índice S&P 500 está em 28% de exposição tecnológica, de acordo com Geraci. Os números de energia são 4,2%, 0,2% e 4,2%, em ordem. Historicamente, quando a tecnologia tem se saído bem e os setores tradicionais de energia têm desempenhado menos bem, os índices de ESG, em geral, costumam superar.
Apontando a notável discrepância entre os resultados deste ano, o Fundo de SPDR do Setor Tecnológico (XLK) possui retornos superiores a 40% desde o início do ano, enquanto o Fundo de SPDR do Setor Seletivo de Energia (XLE) está abaixo de 7%.
Durante o ano, a ESGU mostrou um desempenho acima de 15,6%, em comparação com 16,3% para o iShares Core S&P 500 ETF, observou ele. Por outro lado, a ESGV retornou 19%.
Desempenho em comparação à Política.
Bryan McGannon, diretor-gerente da US SIF: O Fórum de Investimento Sustentável e Responsável, afirmou que “estratégias diferenciadas tenderão a variar de alto a baixo ao longo do tempo”. Ele destacou que o desempenho recente demonstra que “o conhecimento dos dados ESG adicionais ajuda os investidores a tomar boas decisões e é relevante para suas escolhas de investimento”.
Dito isso, as estatísticas recentes ainda são improváveis de obter aprovação de qualquer um que se oponha ao Acampamento ESG, observou-se.
McGannon declarou que grande parte dos ataques dirigidos à ESG e ao investimento sustentável não se originaram a partir de qualquer dados fundamentais de investimento. Segundo ele, a discussão não se trata propriamente da realidade, mas sim de questões políticas.
