Os sistemas de criptografia que ligam diretamente compradores e vendedores, sem precisar dos intermediários da Wall Street, estão sendo pressionados para melhorar suas prestações devido ao decréscimo de sua fatia no mercado.
Essas plataformas descentralizadas tornam a negociação mais fácil por meio de programas algorítmicos de blockchain conhecidos como contratos inteligentes, permitindo que os usuários mantenham a custódia de tokens sem a necessidade de uma instituição intermediária.
Os entusiastas da criptografia preveem que os locais de troca peer-to-peer, tais como Uniswap e dYdX, entrarão em um período de prosperidade depois que a troca FTX desabou em novembro passado, minando a fé nas plataformas centralizadas responsáveis pelo controle de tokens.
No entanto, a negociação em trocas descentralizadas não foi desligada: até junho deste ano, seus volumes mensais tinham caído 76%, para US$ 21 bilhões em comparação com janeiro de 2022. Ao mesmo tempo, as plataformas centralizadas registraram uma queda de 69%, para US$ 429 bilhões. De acordo com dados da Kaiko, a participação de mercado de trocas peer-to-peer de avaliação digital caiu para 5% de um pico de 7% em março de 2023.
Plataformas descentralizadas atraem os catalisadores que são contrários aos modelos financeiros tradicionais intermediários. No entanto, elas frequentemente são desafiadas por interfaces de usuário mais complexas, velocidades de processamento mais lentas e liquidez menor do que as principais plataformas centralizadas, como aquelas oferecidas pela Binance Holdings ou Coinbase Global Inc.
A maioria dos investidores institucionais encontra desafiador ou inacessível negociar em bolsas de par a par, ainda que suas estruturas estejam se aperfeiçoando e muitos ambientes ainda sejam mais novos do que há anos, afirmou Richard Galvin, sócio da Digital Asset Capital Management.
Novos serviços são desenvolvidos para tornar a vida das pessoas mais fácil.
Uma nova iniciativa da Uniswap, o maior mercado de troca descentralizado, foi estabelecida recentemente para melhorar os preços para seus clientes, combinando diversas fontes de liquidez de moeda digital. No início de 2021, a Vertex, uma empresa de blockchain, lançou uma bolsa descentralizada e afirmou oferecer velocidades de execução comparáveis às de plataformas centralizadas.
Uma análise profunda realizada pela PwC acerca de criptomoedas revelou que as trocas descentralizadas oferecem desafios para a conformidade devido à falta de regulamentação. Townsend Lansing, responsável pela área de produtos na CoinShares International, uma gestora de ativos cripto, comentou: “O equilíbrio regulatório é indubitavelmente um entrave para esses protocolos”.
Investidores que são menos arriscados e não experientes em criptomoedas provavelmente evitariam as trocas descentralizadas e preferem os produtos financeiros tradicionais seguros e regulamentados, de acordo com Vince Turcotte, diretor de ativos digitais da empresa de vigilância de mercado Eventus.
Embora os volumes das trocas descentralizadas tenham sido baixos, o número de usuários ativos mensais cresceu constantemente desde 2020, segundo os dados do Terminal Token. Este aumento pode ser devido ao aumento na preocupação com o futuro das plataformas centralizadas, após a falência da FTX, devido a acusações de grandes fraudes, o que levou à maior vigilância por parte dos funcionários.
Mais investidores estão buscando maneiras de eliminar a custódia e o risco de contraparte, movendo-se para rotas descentralizadas, de acordo com Karan Ambwani, responsável pela Índia na dYdX.
Apesar disso, estabelecer uma base de usuários mais ampla pode se tornar ainda mais desafiador devido aos sinais recentes de que as instituições financeiras tradicionais estão aproveitando as oportunidades existentes na cripto, já que o mercado está se recuperando de um abalo de 1,5 trilhão de dólares em 2022.
Por exemplo, a troca de criptografia somente institucional EDX Markets entrou em operação no último mês. Apoiada por empresas como Citadel Securities, Fidelity Digital Assets e Charles Schwab Corp, a plataforma foi lançada.
A Yves Longchamp, chefe de pesquisa da SEBA Bank AG, acredita que a entrada de grandes jogadores tradicionais da área financeira traz consigo a expectativa de que a liquidez do ecossistema de avaliação digital será aumentada.
Isso “poderá melhorar os volumes de transações inicialmente centralizados, porém poderia posteriormente também acarretar um aumento de volumes em bolsas descentralizadas devido a um aumento da procura por criptomoedas em geral”, declarou Longchamp.
