À medida que a tendência de separação segue acelerando, os crescentes grupos de consultores financeiros autônomos estão aproveitando as muitas novas demandas e chances que vêm com o empreendedorismo.
Área que precisa ser enfrentada e considerada um mal inevitável, pois não produz receita, a conformidade é algo que não pode ser ignorado.
Nesta época de regulamentação cada vez mais complexa e provavelmente a Comissão de Valores Mobiliários mais severa de sempre, os consultores de investimento registrados estão se dando conta de que a conformidade não deve ser deixada de lado.
Charles Sachs, diretor de conformidade da Kaufman Rossin Wealth, observou que para se ter sucesso na área de negócios, é necessário ter ótima conformidade e, a não ser que haja um oficial de conformidade dedicado, as chances de sucesso serão reduzidas.
A RIA alcançou a marca de US$ 100 milhões em gerenciamento há um ano e, como muitas companhias de consultoria, tem usado assistência externa para satisfazer os requisitos conectados à cumprimento regulatório.
Sachs calcula que sua empresa investe aproximadamente US$ 40.000 por ano em assistência de conformidade externa, que ele considera a melhor abordagem.
“Gastar nesse investimento é necessário, pois não há nada que cause mais dano ao seu empreendimento do que não estar de acordo com as normas”, afirmou.
Dave Settanni, o diretor financeiro da Settanni Financial, lidera uma loja de quatro pessoas com 200 milhões de dólares em ativos de clientes, que foi estabelecida em 2018. Ele projeta gastar 50.000 dólares por ano em tecnologia e auxílio externo para manter a empresa dentro dos padrões de conformidade regulatória.
Settanni, que havia sido o principal executivo de conformidade da corporação até abril, quando esse cargo foi assumido por outra pessoa, afirmou que a organização de consultoria tem um programa que é adequado para a maioria das RIAs de tamanho pequeno e médio.
Settanni calcula que cerca de 20 horas por mês são necessárias para lidar com questões ligadas à conformidade, mesmo com ajuda externa.
Ele expressou que é sábio manter as políticas e as pessoas certas no lugar, pois é algo que necessitamos e é o correto a ser feito. Ele também mencionou que não está ganhando negócios pela conformidade, mas também não está perdendo por ela.
Neste contexto esportivo, pode-se dizer que isso seria um exemplo de boa defesa seguida por uma ofensiva eficaz.
Chuck Failla, criador do Grupo Financeiro Soberano, observou que um dos aspectos mais significativos para a conformidade é asegurar que as contratações sejam apropriadas.
A confiança é uma qualidade que não se compra, e se constrói a partir da perspectiva do cliente. Esta é uma ótima maneira de atrair novos talentos, e nos orgulhamos de nossa fidelidade sendo um dos nossos melhores atributos.
Falha foi criada há quatro anos e lançou Sovereign. A empresa cresceu para US$ 640 milhões em ativos de clientes e conta com um oficial de conformidade interno. Porém, eles precisam da ajuda externa para se certificar de que estão cumprindo as regulamentações e, atualmente, estão contratando mais uma pessoa para se concentrar em conformidade.
Faílla disse que você não pode realizar a tarefa sem receber algum tipo de direção, e que depende da quantidade de orientação que você deseja.
A ótima notícia para as RIAs é que uma extensa indústria de casa de campo se desenvolveu para oferecer todos os tipos de auxílio, desde um CCO terceirizado que trabalha a tempo inteiro para manter relações até uma consultoria por hora.
A não ser que você conte com um profissional exclusivo para cumprir as regulamentações, você está deixando passar algo.
Charles Sachs, chefe de conformidade da Administração de Riqueza Kaufman Rossin.
Ela afirmou que havia muita gente que havia trabalhado nas casas de arame, onde tudo fora criado por eles. Os trabalhadores saíram com uma quantidade substancial de negócios, a fim de conseguir suficiente dinheiro para contratar serviços terceirizados.
Visão geral do título
Key Bridge Compliance, lançado em 2019, é uma empresa que oferece serviços de CCO totalmente terceirizados e trabalhos baseados em projetos, que pode auxiliar o trabalho de um CCO interno.
Como um ex-regulador de títulos do Estado da Flórida, Dowell trouxe uma visão singular para ajudar os RIAs a cumprir as exigências.
Ela disse que os maiores erros são relacionados a questões regulatórias, pois há muitos detalhes e informações aleatórias, prazos e formatos que podem ser difíceis e demorados de lidar se você não estiver fazendo isso com frequência. Às vezes, os consultores não estão preparados para dar respostas devido à sua falta de conhecimento sobre o que foi realizado.
Dowell afirmou que, além de ter o conhecimento de como navegar na fita vermelha, a perspectiva de um observador externo pode auxiliar os conselheiros a prevenir problemas que eles não previram.
Ela disse que existem algumas áreas onde os limites podem ser esticados mas também existem algumas áreas onde você não pode ir além. Geralmente, isso se refere a prejuízos ao cliente e assuntos como não revelar tarifas ou conflitos de interesses. A melhor maneira de trabalhar é manter-se longe destes problemas.
Dowell disse que, dependendo do tamanho da RIA e do tipo de assistência na conformidade de que precisam, as tarifas da ponte principal variarão de US$ 5.000 a US$ 8.000 por mês.
Ela comentou que, apesar dos vendedores serem bons com o dinheiro, eles não são bons com a burocracia e não querem lidar com as dificuldades que isso pode trazer. Por isso, ela afirmou que eles procuram ser proativos, pois, com o contato com diversas organizações, eles conseguem distinguir os pontos de pressão e saber qual é a visão dos reguladores.
A conformidade pode ser cara e os custos esperam aumentar, mas isso é um fato inescapável para se tornar independente, de acordo com Liz Watkins, Oficial-Chefe e Oficial de Conformidade do Crescent Grove Advisors, um RIA de US$ 4 bilhões criado há oito anos.
Embora Watkins possua vinte anos de prática em regulamentação, ela recorre a uma organização externa para certificar-se de que está abarcando todos os aspectos.
Ela afirmou que é importante usar alguém experiente para trabalhar fora da empresa ao invés de contratar alguém novo. Ela observou que, sem alguém imerso no negócio, os detalhes podem facilmente ser perdidos. Ela descreveu a atualidade como se estivessem bebendo de uma mangueira de fogo, e que as empresas devem estar preparadas para qualquer tipo de situação.
A Watkins possui uma segunda opinião do que diz respeito à conformidade com a Relativity Investment Management Consulting, com Jeff Squires à frente. Ele oferece vários serviços, mas não funciona como um terceiro Compliance Officer.
Squires declarou que os CCOs podem optar por contratar um analista de conformidade ou outro funcionário em tempo integral como uma alternativa, e que muitos recorrem a ele para educar seus funcionários. Ele frisou que existe uma enorme necessidade de profissionais qualificados na área de conformidade.
A Squires tem a experiência de 20 anos fornecendo assessoria de conformidade, e tem visto um aumento significativo na procura.
Nos tempos antigos, os consultores se sentiam seguros ao fazer o que é melhor para o cliente, e isso funcionou por muitos anos, explicou ele. No entanto, hoje em dia, os consultores de investimento precisam lidar com o risco competitivo no negócio, que é um custo real para se manter.
Este item é fabricado com os melhores materiais, garantindo um design contemporâneo. Possui funções avançadas que o tornam único e versátil. Demonstra resistência, durabilidade e desempenho superior. É a escolha ideal tanto para uso diário quanto para uso profissional.
Conforme os investidores se tornam mais esclarecidos e o conhecimento sobre informações tem aumentado, os consultores percebem que não apenas os órgãos reguladores estão atentos.
Squires destacou que a conformidade é essencial para os conselheiros. “A SEC e outros reguladores têm um forte interesse na conformidade das firmas de investimento, e também os investidores institucionais estão prestando atenção para isso”, disse ele.
Uma das maiores preocupações dos consultores é a de informar aos seus clientes quando houver algum desafio regulatório, acrescentou. A maioria deles deseja que seu registro seja limpo, mas se existir algum incidente, eles devem torná-lo público para seus clientes.
Kirk Kreikemeier, dono da Pebble Valley Wealth Management, situada no Estado de Illinois, administra US$ 90 milhões e não está arriscando nada, aproximando-se de US$ 100 milhões e do registro na SEC.
Durante os últimos tempos, o Kreikemeier mudou de fazer tudo em seu próprio ritmo para contratar modelos para regulamentos de arquivamento, pagando agora à NRS ComplianceGuardian cerca de 4.000 dólares americanos anualmente para ter assistência de conformidade externa.
Ele disse que precisava que os especialistas lhe dissessem o que deveria se concentrar e que, quando surgissem as coisas, ele não teria que procurar a definição. Quando a marca alcançasse US$ 100 milhões, ele se envolveria com os especialistas para decidir se precisaria terceirizar o cargo de Chief Compliance Officer.
Gary Schwartz, presidente da Madison Advisory Services, é responsável por uma RIA de US$ 500 milhões, contudo, também faz uso de uma assessoria jurídica externa e uma RIA em uma caixa para auxiliar com a conformidade.
Ele declarou que recorriam a uma companhia externa para todos os detalhes menores. Não consideravam ter tamanho suficiente para tudo executar internamente e havia muitas modificações frequentes nas maneiras como os reguladores analisavam as coisas.
Schwartz revelou que durante seus 18 anos de atuação como Registro de Investimento Advogado, sua empresa sempre contou com a ajuda de um consultor externo para atender às exigências de conformidade.
Ele aconselhou: “Você precisa de alguém para acompanhar as tendências empresariais e ver o que está acontecendo. Eles podem apontar para você o que você não consegue ver mesmo se você ler todos os relatórios de notícias sobre empresas.”
Os obstáculos e oportunidades para manter a conformidade tornaram-se uma parte importante do recrutamento na Wealthcare Capital Management, uma empresa de consultoria no valor de US$ 5,2 bilhões que conta com 170 consultores trabalhando sob seu formulário ADV e sistema de conformidade.
“A SEC vê os conselheiros da Wealthcare como indispensáveis e o nosso compromisso com a entrega inclui a conformidade”, declarou o presidente da Wealthcare, Matt Regan.
Regan declarou que Wealthcare conta com uma equipe interna de conformidade de três membros, bem como consultoria especializada de terceiros para a indústria RIA.
Se tiver o seu próprio ADV, não pode se isentar totalmente da obrigação de manter a conformidade, acrescentou. Em um modelo como o nosso, apenas o Oficial de Conformidade responde à SEC. Temos que atualizar informações, guardar documentos e verificar se existem requisitos regulatórios a serem satisfeitos do nosso lado.
Esse tipo de fiscalização da conformidade explica porque alguns conselheiros preferem não ser completamente autônomos.
Rita Robbins, presidente dos Conselheiros Afiliados, comentou que principalmente usa a RIA corporativa da Royal Alliance devido à sua cumprido cumprimento.
Ele disse: “É necessário um enorme esforço para se manter em conformidade com os regulamentos de RIAs”.
Jason Van Duyn, presidente da AQuest Wealth Strategies, está sob o conforto da RIA corporativa da LPL e expressou que se sente “seguro como um filhote no ninho” no que diz respeito à conformidade.
Ele expressou que não tinha muitas obrigações de seguir o que é certo.
Enquanto isso, seguir um caminho inteiramente independente significa carregar um nível significativo de pressão e responsabilidade no âmbito da conformidade, e isto está fortemente relacionado com a posição de Oficial de Conformidade-Chefe.
Squires, da Relativity Investment Management Consulting, advertiu que quem possui o CCO pode estar exposto a algum tipo de ameaça.
Se você é um conselheiro que não deseja assumir o risco de conformidade, é possível transferir o compromisso para um CCO terceirizado, que pode informar sobre os riscos que sua companhia pode assumir. Ainda assim, a responsabilidade final recai sobre a RIA e a estrutura de propriedade.
Squires afirmou que os proprietários da RIA devem ter cautela ao decidir quem deve ser o responsável pelo cargo de CCO e por que motivo.
A SEC deu provas de que estão dispostos a dar responsabilidade ao Chefe de Compras e Controle, juntamente com os proprietários, disse. Qualquer um nomeado para o cargo de CCO deve saber que, em algum nível, eles possuem responsabilidade, e por isso que apenas designar um assistente para ocupar o cargo não é benéfico para essa pessoa.
Jeff Benjamin e Chuck Failla são os co-dirigentes da GoRIA, um novo meio da InvestmentNews para avaliação sincera e cobertura das infraestruturas, plataformas e tecnologias necessárias para auxiliar assessores financeiros.
