Com a estação de verão de férias em movimento, o mercado de ações felizmente funcionando bem e o Fed sugerindo uma política monetária menos intensa, os investidores podem facilmente não dar atenção a um perigo macroeconômico iminente: declínio.
Para aqueles assessores financeiros responsáveis por gerenciar as finanças dos seus clientes e garantir sua aposentadoria, os números indicam que uma recessão pode acontecer nos próximos meses, e a maioria desses profissionais está se preparando para isso.
A opinião predominante entre os profissionais da área de análise é que uma recessão se aproxima no final deste ano ou no princípio do ano que vem, segundo Denis Poljak, diretor e gerente da Poljak Group Wealth Management.
A matemática básica indica que a recessão foi desencadeada pelas despesas de estímulo sem precedentes nos tempos de pandemia, que resultou em uma inflação de níveis recordes. Esta situação obrigou a Reserva Federal a iniciar o aperto das taxas de juros, sem a segurança de um guarda-costas.
O Fed está trabalhando arduamente para sufocar a inflação e evitar uma retração económica, que acreditamos ser extremamente improvável, explicou Poljak, que se posiciona no cenário de que, embora seja inevitável, uma recessão será “leve ou moderada, mas ainda assim uma recessão é uma recessão.”
Apesar da recessão de 2008, os especialistas em mercado e os observadores estimam que será menor a retração econômica. Por mais de 12 meses, essa previsão tem sido consistente, levando alguns analistas a classificarem o que está por vir como a recessão mais prevista de todos os tempos.
Martin Smith, CEO do Wealthcare Financial Group, lembra que uma curva de rendimento invertida, que é quando os títulos de Tesouro de dois anos rendem mais do que os títulos de Tesouro de dez anos, tem sido um indicador preciso de uma recessão iminente.
No entanto, a economia, disse ele, foi tão inundada com fundos de estímulo que não atingiu o nível no qual precisa para poder começar a acomodar-se. Esta curiosa bênção tem sido vista como adiando o inevitável.
Smith afirmou que é difícil definir o início de uma recessão, mas prevê que ela atingirá seu auge no meio da queda e continuará até o início do próximo ano. Como os mercados estão subindo em uma economia de crescimento, a inflação também aumenta, o que significa que o Fed terá menos motivos para aumentar as taxas. Por fim, o banco central terá que começar a reduzir as taxas.
Jon Ulin, diretor executivo da Ulin & Co. Wealth Management, está analisando os mesmos dados que os outros, motivo pelo qual ele está direcionando os portfólios de seus clientes para serem “levemente subpeso com foco maior na renda fixa e ativos do mercado monetário que rendem perto de 5%”.
Ulin afirmou que, embora exista uma tendência de recuperação econômica em curso, não haverá nenhuma expansão significativa até que seja emitido um sinal claro.
Zach Conway, diretor executivo da Seeds Investor, está aconselhando seus clientes a manter um certo montante em caixa para lidar com os impactos da possível recessão, que incluem perda de emprego.
Conway comentou que o planejamento financeiro básico deve prever a possibilidade de uma recessão, pois ninguém possui a capacidade de saber exatamente quando ocorrerá e como afetará os clientes. Contudo, o mais importante ao lidar com mercados voláteis durante uma recessão é que os conselheiros saibam quais clientes são mais propensos a tomar decisões impensadas. Ter uma compreensão clara dos hábitos e ideias pré-concebidas de cada cliente significa que os conselheiros podem intervir com aqueles que podem ser afetados de forma particularmente aguda pelas notícias.
Apesar de não serem recomendáveis os esforços em sair de uma recessão de forma lateral, Smith da Grupo Financeiro Wealthcare afirmou que os investimentos devem se concentrar na melhor qualidade possível.
Ele aconselhou a olhar de forma defensiva para locais onde os consumidores ainda podem gastar dinheiro. Estes não serão gastos extravagantes, mas mais bens de consumo, cuidados de saúde, seguros, energia, ouro e investimentos de curto prazo.
Ann Covington Alsina, a criadora e diretora da CovingtonAlsina, está trazendo de volta seus clientes às origens.
Não mudamos nossas carteiras muito em reação a uma recessão eminente; ajustamos nossas carteiras para atender os objetivos de um cliente e o tempo restante para alcançá-los, disse ela. Para enfrentar uma recessão, nos concentramos em empregabilidade e economia de emergência. Pagar a dívida do consumidor e ter seis meses de despesas de vida em ativos líquidos de fácil acesso são mais importantes do que tentar ganhar no mercado.
Matt Malone, diretor de gestão de investimentos da Opto Investments, afirmou que os consultores precisam ser proativos no que diz respeito às comunicações, antecipando a montanha-russa de emoções que uma recessão pode desencadear.
Malone recomendou que os conselheiros criem uma comunicação forte com seus clientes para garantir que questões relacionadas a finanças comportamentais clássicas não interfiram em um planejamento de longo prazo. Para esse fim, ele sugeriu que as alocações estratégicas de portfólio estejam alinhadas com os objetivos de longo prazo e sejam reequilibradas de acordo com a necessidade.
