Fundos de mercado de dinheiro são destinados a ter um alívio em “preços de corte” devido às regras aplicadas pelo regulador de cima da Wall Street, com objetivo de conter fluxos financeiros rápidos em momentos de agitação financeira.
A Comissão de Valores Mobiliários e Valores Mobiliários pretende estabelecer outras taxas, que afetariam segmentos da indústria de $5,5 trilhões, de acordo com uma pessoa próxima à questão que pediu para não ser identificada ao discutir os planos antes da reunião.
A Reserva Federal foi forçada a entrar em ação e rescatar fundos do mercado monetário devido ao início dos mercados da pandemia, o que levou à exigência de que a SEC estabeleça regras mais rígidas. Estas normas buscam desestimular corridas como aquela que ocorreu em março de 2020 e proteger os acionistas remanescentes de quaisquer custos relacionados ao elevado número de resgates.
Um representante da SEC se negou a falar sobre os planos. Eles vão se reunir para concluir as restrições às 10 horas da manhã, no quarto-feira, em Washington.
Uma vitória significativa para três grandes empresas de gestão de ativos – JPMorgan Chase & Co., State Street Corp. e Federated Hermes Inc. – seria a rejeição da exigência de swing-pricing. Eles se opuseram à medida, argumentando que os preços de balanço iriam aumentar os custos dos investidores e levar a uma redução significativa de ativos nos fundos de mercado monetário institucional.
Os custos aplicados aos investidores que efetuam o resgate de ações em fundos de mercado monetário são conhecidos como preços de balanço. Estes preços ajustam o valor de ativos líquidos de um fundo, sendo que os resgates em grande escala podem elevar os custos para o fundo e reduzir o patrimônio dos acionistas restantes.
O mecanismo é muito popular na Europa. A SEC propôs, em dezembro de 2021, que a medida tornasse-se obrigatória, especificamente para os fundos de mercado monetário de primeira linha e de institucional.
A norma proposta poderia aumentar as quantias necessárias de ativos altamente líquidos que os fundos devem manter em bases diárias e semanais. Por outro lado, os membros da indústria acreditam que o regulador deve desvincular as taxas de resgate e os níveis de liquidez primeiro.
