Ainda recuperando-se da pandemia, os americanos estão retornando para as costas estrangeiras em números impressionantes neste verão. Talvez eles devam considerar algumas ações baratas internacionais entre caminhadas na praia e excursões aos museus.
Digam aos seus conselheiros para buscarem oportunidades de negócio no exterior, uma vez que o valor do dólar americano está caindo.
O Índice S&P 500 finalizou o primeiro semestre de 2023 com um sólido 16%, recuperando boa parte das baixas desencadeadas pelo mercado de urso do ano anterior. Ainda mais espetacular foi o aumento de quase 32% do Índice de Compostos Nasdaq, impulsionado pelo setor de tecnologia, por ocasião do término de junho.
É suficiente para fazer um investidor torcer “EUA! EUA!”, especialmente quando comparado ao Índice Pan-Europeu Stox 600, que terminou cerca de 8,8% ao longo dos primeiros seis meses deste ano, desconsiderando as mudanças nas taxas de câmbio.
A não ser que os investidores tenham notado o salto do índice Nikkei 225 do Japão de 27,19% no início deste ano, que é o melhor desempenho para um período de seis meses desde 2013, quando aumentou 31,57%.
Muitos dos lucros das ações dos Estados Unidos foram atribuídos à redução da inflação. Após alcançar um pico de 9,1% ao longo dos 12 meses que terminaram em junho de 2022, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) diminuiu para 3% para o período de 12 meses terminando em junho.
O declínio no índice de Preços ao Consumidor (CPI) deu a entender ao mercado que a Reserva Federal pode prosseguir com seu conjunto de elevações de taxa de juros, o que por sua vez vai enfraquecer o dólar. Quando as taxas de juros são alavancadas, o dólar tende a aumentar à medida que os investidores se dirigem a investimentos em dólar, como títulos do Tesouro, para aproveitar as taxas de juros mais elevadas.
O dólar havia se fortalecido contra suas contrapartes G-10 durante boa parte do ciclo de aumentos de taxas do banco central, mas vem enfraquecendo em relação a quase todas as outras moedas desde o início de novembro. O CIO da Citi Global Wealth, David Bailin, acredita que o recuo do dólar será um impulso para as ações estrangeiras durante o restante do terceiro trimestre e até o fim do ano.
Se o dólar diminuir, isso implicará em um duplo incentivo para investir no exterior. Você vê valor na moeda estrangeira e tem a vantagem de que essas ações são extremamente acessíveis”, disse Bailin. “A combinação de adquirir ações agora e fazer isso fora dos EUA é muito poderosa, pois os mercados estão atualmente se concentrando no que vai acontecer em 2024. Eu não acho que as pessoas percebam que estaremos em um processo de recuperação real então.”
Bailin indica que aqueles que buscam lucro com seus investimentos em ações deveriam além das ações de tecnologia que têm impulsionado o rali nos índices dos EUA.
Para nós, existem muitas ações dos EUA sendo negociadas de 13 a 15 vezes os lucros em ramos que nos agradam, mas que não estão recebendo a devida atenção durante o crescimento do mercado de ações, declarou.
Joe Taiber, sócio-gerente da Taiko, uma solução OCIO boutique e de serviço completo que serve RIAs e instituições financeiras, expressou que as ações internacionais estão demonstrando uma vantagem sobre as ações dos Estados Unidos. Contudo, ele avalia que elas não são um bom indicador de longo prazo.
Enquanto o dólar americano fraco seria benéfico para as ações não americanas, não somos otimistas em relação aos estoques estrangeiros no momento, devido aos riscos de inflação cada vez mais amplos e persistentes que previmos nos próximos 18 meses”, disse Taiber. “Caso ocorra uma recessão leve, poderíamos ver mais uma batalha de força no dólar dos EUA antes que ele volte à nossa visão de longo prazo, que é de que ele está altamente sobrevalorizado e destinado a enfraquecer.”
Michael Rosen, sócio-gerente e diretor de investimento da Angeles Investments, afirmou que ele prefere investir em ações domésticas devido a seus retornos e estabilidade de longo prazo.
A fragilidade do dólar americano pode tornar os ativos fora dos EUA mais atrativos, e nós podemos considerar mudar nossas alocações de forma estratégica, mas a longo prazo, as empresas dos EUA provavelmente ainda serão mais rentáveis do que as empresas não-EUA, o que empurrará os ativos dos EUA para um maior peso estrutural, de acordo com o comentário de Rosen.
Michael Cordano, um consultor de investimentos da Jackson Square Capital, está de acordo que um dólar mais fraco traria benefícios para as ações dos EUA, pois tornaria seus produtos mais competitivos no exterior – desde que não seja o resultado de uma hiperinflação.
Cordano adquire ações com base nos princípios de uma organização, ao invés de se orientar pela localização geográfica.
Como administradores de recursos, não nos posicionamos de forma deliberada em áreas particulares. Estamos tomando decisões internacionais baseados nos princípios da empresa, disse. Investimos recentemente na ASML Holding e Novo Nordisk de acordo com esses princípios. Não houve nenhuma relação com o país onde eles estão localizados. Todas as nossas ações são definidas de acordo com os interesses da empresa.
