Este material é parte de uma série de visões de longo prazo para 2022 da equipe InvestmentNews.
A Comissão de Valores Mobiliários e Valores Mobiliários saiu da estação, e nos primeiros 14 meses de Gary Gensler como presidente, tanto regulamentos quanto aplicações foram aplicadas. O final deste ano revelará se alguma parte de sua agenda foi alcançada ou não.
Gensler’s go-to expression is “I asked the team” to evaluate any regulatory challenge – such as payment for flow of order, special purpose acquisition companies, online practices of financial advisors – and to determine how the agency should react.
O ex-presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities se apresentou à SEC com uma reputação como um governante rigoroso. Isso foi confirmado com uma agenda detalhada, que apresenta 53 propostas ainda pendentes, divulgadas em 22 de junho.
O caminho de um processo tem sua própria trajetória.
O processo de regularização, ainda que com períodos de comentários que Gensler está restringindo a aproximadamente 60 dias, é complexo. Na maioria dos casos, leva cerca de um ano para que as regulamentações sejam implementadas, e as propostas tendem a mudar durante o caminho.
Kurt Wolfe, conselheiro da Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan, afirmou que “ainda estamos em um período de espera e procura”. Ele acrescentou que a diretoria e a comissão estão propondo regras que podem ser desafiadoras, mas que eles conseguirão alcançar algum resultado, ainda que não seja exatamente o que eles esperam.
O presidente democrata da SEC, Jay Clayton, e a maioria dos seus colegas democratas estão sendo motivados pela comissária republicana Hester Peirce, que votou contra a divulgação de propostas de comentários públicos sobre o risco climático, ambiental, social e de governança de investimento fiscalizado.
Prepare-se para alterações
Peirce manifestou sua discordância com a agenda proposta por Gensler.
A Comissão está tentando agilmente escrever e implementar um grande número de normas, muitas delas além do que está previsto em seu mandado de longa data, o que cria condições que podem levar a instabilidade nos mercados, afirmou em 22 de junho.
A SEC foi firme com o antecessor de Gensler na administração Trump, Jay Clayton, mas não criou o temor na indústria.
Wolfe afirmou que existe a crença de que as regulamentações emitidas recentemente não são benéficas para Wall Street. Ele também mencionou que elas aumentarão o custo de cumprimento das normas.
Durante a administração de Gensler, a SEC também se tornou mais eficiente em sua implementação, segundo Jim Lundy, um sócio da Foley & Lardner.
Lundy, um ex-presidente do júri da SEC, comentou que eles estavam preparados para litigar, se necessário.
A agência mais recentemente implementou sua primeira medida de execução em relação ao Regulamento Best Interest, o padrão de conduta corretora-negociante.
Lundy afirmou que havia mais a vir. A Regra BI é baseada em princípios, portanto, ela espera por “situações desafiadoras e inovadoras”.
A SEC permanecerá vigorosa tanto na formulação de decisões quanto na sua implementação até o final deste ano.
Outros capítulos desta série:
- A inflacão controlará as políticas econômicas.
- Segurança 2.0 aborda um terreno pouco explorado, com um aprofundamento dos conhecimentos e aplicação da tecnologia.
- Aumento da ansiedade econômica suaviza o desejo de ações do membro da diretoria.
- Campeões da ESG (questões ambientais, sociais e de governança) dirigem o debate, enquanto os críticos divulgam informações.
- As ferramentas são suficientemente espertas para enfrentar períodos difíceis? Avaliação da volatilidade do mercado para verificar a eficiência da tecnologia dos conselheiros.
- Recrutando novos talentos de diversas áreas e habilidades, as necessidades por profissionais altamente qualificados também crescem.
