Ninguém deseja uma diminuição dos seus investimentos, contudo, para aqueles conselheiros financeiros que procuram amortecer os danos causados pelo declínio no mercado de ações, a indexação direta está rapidamente se tornando a forma correta de lidar com a situação.
Chuck Failla, Diretor do Sovereign Financial Group, afirmou que há cerca de três anos ele não estava familiarizado com isto, porém, atualmente acha que a indexação direta possibilitará aos gestores criarem portfólios mais personalizados com mais eficiência fiscal.
Apesar de o princípio fundamental por trás da indexação direta existir há vários anos, especialmente entre os investidores institucionais, a tecnologia em constante desenvolvimento está promovendo sua adoção dentro do mundo do aconselhamento financeiro.
Ao mais elementar, a indexação direta emprega tecnologia para oferecer aos investidores acesso direto aos valores mobiliários que compõem um índice. Portanto, ao invés de investir no Índice S&P 500 por meio do SPDR S&P 500 ETF (SPY), um investimento de índice direto implica na posse direta de 300 ações que representam uma representação do índice principal.
Uma das maiores qualidades da indexação direcionada é a gestão de tributos, que é toda operacionalizada pelos muitos fornecedores. Isso é particularmente útil e muito usado.
Segundo Jennifer Sireklove, diretora de estratégia de investimento da Parametric, o gerenciamento de impostos é o que dá o impulso, mas também se vê o interesse dos investidores e conselheiros financeiros em poder personalizar índices populares.
Ela declarou que se tratava do aumento dos investimentos passivos e da atratividade de se estar no mercado em vez de competir com ele. Também mencionou a gestão fiscal e a necessidade de não seguir as decisões de outros, ao invés de decidir o que é melhor para o mercado.
A Parametric, atualmente detida pela Morgan Stanley, é um dos principais participantes do setor de indexação direta, no entanto, o aumento da concorrência espera-se que reduza os custos.
Há algum tempo, isso era conhecido como investimento controlado por impostos”, declarou Sireklove sobre o que é agora comumente referido como indexação direta.
Quando você considera nosso empreendimento, temos uma parte importante que possui índices como sua base e que está basicamente buscando as vantagens tributárias”, afirmou ela. “Mas podem existir algumas adaptações simples que podem aproximar os clientes do que eles desejam em termos de controle de exposição geográfica. Portanto, pode se tornar mais complexo ao lidar com posições de ações concentradas, e então se torna mais detalhado e complicado daí em diante.
Vantagem da taxa de juros abaixo de zero
Segundo a Cerulli Associates, a vantagem mais avaliável da indexação direta é a economia de tributos que se obtém em decorrência da otimização fiscal.
Os consultores financeiros consideram a otimização fiscal como um benefício singular e eficaz que podem oferecer a seus clientes, disse Cerulli em um informe recente sobre o assunto.
O estudo em questão constatou que 48,4% dos consultados consideram a indexação direta como uma grande oportunidade de otimização fiscal contínua, enquanto 51,6% a vêem como uma possibilidade moderada.
Acerca da indexação direta, relacionada a vantagens fiscais para contas que estão mudando, 35,5% dos conselheiros consideraram isso como uma grande oportunidade, e 42,5% a viam como uma oportunidade moderada.
A próxima maior vantagem da indexação direta foi a possibilidade de personalizar índices para investimentos ambientais, sociais e de governança, com 16,1% dos conselheiros considerando-o uma grande oportunidade e 38,7% considerando-o uma oportunidade moderada.
Além disso, explorar investimentos em fatores, carteiras temáticas e segmentos da indústria excluídos foi considerado como uma oportunidade moderada para indexação direta.
A criança se desenvolvia velozmente e estava se tornando cada vez maior.
O número de provedores de índices diretos tem aumentado rapidamente, com grandes gestores de ativos, como a BlackRock, adquirindo o indexador direto Aperio em novembro de 2020, e a Vanguard entrando nesta área em julho de 2021, com a aquisição da Just Invest.
Charles Schwab Corp. é uma novidade relativa, pois lançou sua plataforma de indexação direta em abril.
Esta é uma inovação recente para nós, e nós fizemos a indexação direta como uma resposta a muitos dos comentários que ouvimos dos conselheiros financeiros, declarou Jalina Kerr, gerente de serviços de conselheiros da Schwab.
Enquanto a capacidade de personalizar a indexação direta está aumentando rapidamente, a Schwab está adotando uma abordagem ponderada, com apenas três ofertas iniciais.
Kerr declarou que as propostas incluindo o acesso direto à indexação a um extenso índice, um de menor porte e aos critérios de ESG deveriam ser tratados como blocos fundamentais.
Ela disse que estão determinados a assegurar que o apoiarão. Anunciaram que darão mais flexibilidade e melhorias extras antes do término do ano.
Schwab tem como objetivo se mover para o espaço não diferentemente de outras organizações que tentam se manter atualizadas em um ambiente impulsionado pela inovação contínua.
Jim Dilworth, o cofundador da Veriti Management, uma plataforma de indexação direta, afirmou que a atração da indexação direta é uma extensão lógica da motivação que está por trás do investimento indexado passivo.
A tecnologia está mudando rapidamente, o que nos dá a capacidade de criar essas plataformas tecnológicas e dimensioná-las”, disse. “Isso abre novas possibilidades para conselheiros e instituições que desejam ter uma exposição a qualquer referência. A ideia é que você pode oferecer a mesma exposição a um índice ou ETF com baixo erro de rastreamento para o índice. Além disso, você pode obter benefícios com redução de impostos, personalizar o portfólio para seus valores e obter alinhamento para ele.
Normalmente, o montante mínimo de investimento é de aproximadamente US$ 100.000, e o setor de gerenciamento de patrimônio está entrando em uma variedade de contas individuais que poderiam aproveitar a otimização fiscal usando uma plataforma de indexação direta.
Embora as taxas de mercado tenham decrescido devido à competição em alta, a Schwab ainda está cobrando 15 pontos base, que é muito maior do que a taxa de índice típico de ETFs que fornecem uma ampla exposição ao mercado por apenas 2 ou 3 pontos de base.
A versão “faça você mesmo” é, com certeza, a mais singular na indústria.
Chris Romano, o vice-presidente de Tecnologia de Gestão de Investimentos da Orion Financial Group, foi nomeado.
Reconhecendo a necessidade de um agente financeiro para trazer investidores para o modelo de investimento direto, algumas plataformas estão tornando possível que os consultores ajustem as tarifas ao nível do cliente.
Na Orion Advisor Solutions, a plataforma de indexação direta pode ser implementada internamente em uma empresa consultiva por uma taxa anual de US$ 50 por conta, ou pode ser licenciada ou terceirizada por entre 20 e 25 pontos-base.
O VP de Tecnologia de Gestão de Investimento da Orion, Chris Romano, afirmou que a versão do-it-yourself lançada há quatro anos precisa de uma RIA (Registro de Investimento Autorizado) para administrar as contas.
Romano afirmou que a versão DIY é a mais especial da indústria.
Faula, da Sovereign Financial Group, afirmou que, apesar de a opção DIY custar cerca de US$ 250.000 por ano em relação ao comerciante e à tecnologia necessários para gerir as contas, optou por ela.
Ele é recompensado pelo custo elevado, oferecendo aos clientes uma redução de 20 pontos-base para indexação direta.
David Schneider, criador da Schneider Wealth Strategies, também gosta da indexação direta como forma de ajustar os impostos, todavia ele aconselha os assessores e clientes a ponderarem as taxas extras.
Segundo ele, apesar de os ETFs ou fundos oferecerem menores possibilidades de redução de impostos, a indexação direta possui um alto grau de personalização, o que pode ser benéfico para investidores que procuram evitar exposição a empresas ou setores específicos. Por outro lado, a indexação direta pode resultar em custos mais elevados do que um fundo de ETF ou índice.
Vantagens e desvantagens do uso da tecnologia
Tyler Martin, gerente de Planejamento Financeiro da Stonebridge Wealth Management, também mencionou que as taxas são mais altas do que aquelas de fundos de índice de baixo custo, sendo esta uma desvantagem que os clientes precisam aceitar ao optar por indexação direta.
Como gerentes de patrimônio que atendem famílias de alto patrimônio líquido e ultra-elevada rede, a indexação direta permite que os clientes ricos criem carteiras fiscais ideais, gerando tanto quanto 2% ao ano em alfa fiscal”, disse. “A indexação direta também significa uma doação mais eficiente de caridade através do doação de títulos ganhos à mão. Um benefício frequentemente esquecido é a capacidade de personalizar o portfólio com base nos valores do cliente. Isso significa ajustar as partes com base em empresas que eles apóiam ou não querem apoiar. No entanto, as principais desvantagens da indexação direta são taxas mais altas.
