O rali em ações a nível internacional sugere que os perigos de inflação e recessão já estão para trás. Contudo, os estrategistas da Goldman Sachs Inc. são mais céticos.
Os EUA ainda estão enfrentando a possibilidade de uma recessão, com a inflação aumentando ainda mais, o que pode causar surpresas dos bancos centrais. A equipe liderada por Christian Mueller-Glissmann espera que as ações globais continuem a se desenvolver dentro de uma faixa específica, com menor prêmio de risco e crescimento dos ganhos limitado.
O estrategista – que acertou o palpite de um momento de desempenho fraco no S&P 500 no início de 2023 – declarou que o aumento no otimismo dos investidores antes dos números econômicos também cresceu.
Mueller-Glissmann observou que, apesar da recente ação de bancos centrais como um todo, há ainda uma força atrativa de capital para investimentos com um alto rendimento inicial e incerteza macroeconômica.
Depois de um arranque hesitante em julho, o S&P 500 aumentou expressivamente na semana passada, devido aos dados de inflação que mostraram que a Reserva Federal poderá aumentar as taxas de juros em breve. A atenção agora recai sobre a segunda rodada de resultados trimestrais, que começa hoje, com os relatórios dos principais bancos americanos.
Os especialistas da Goldman alertaram que um dos principais problemas que a economia enfrentará durante o período restante do ano é o impacto de retenção de crescimento global em lucro. Elas afirmaram que os seus departamentos de estratégia não esperam crescimento algum de lucro, exceto no Japão, até 2023, com taxas de crescimento em dígitos médios para áreas externas à Ásia em 2024.
Eles preservaram uma distribuição de ativos equilibrada em ações, enquanto revisaram suas obrigações para um baixo peso neutro. Eles reduziram sua recomendação sobre commodities para equilibrar ao longo de três meses, mas manteve uma avaliação acima do peso em um período de 12 meses.
