Como as taxas de juros aumentam, os consumidores podem ter custos mais elevados para empréstimos de cartão de crédito ou hipotecas, mas elas oferecem uma fonte de subsistência para corretores independentes, ou IBDs, e são especialmente úteis em tempos turbulentos.
O índice de estoque S&P 500 teve um ano muito ruim em 2022, perdendo 18%. Antigamente, isso teria sido um golpe para os principais 25 corretores independentes, também conhecidos como aqueles que empregam assessores financeiros como contratados separadamente em vez de trabalhadores.
Mas não no ano de 2022: Os 25 maiores IBDs relataram um faturamento de US$ 35,7 bilhões, registrando um aumento de 6,1% em comparação a 2021, conforme destaca a InvestmentNews Research. O motivo do crescimento não está relacionado às comissões ou taxas, mas sim à categoria “outras”, que geralmente é alimentada por um aumento nas taxas de juros e spreads de taxas de juros.
Verdadeiramente, as receitas das 25 maiores empresas chegaram a US$ 5,1 bilhões no último ano, o que significou um acréscimo de 38,5% em comparação ao ano anterior. Por outro lado, as receitas de comissão apresentaram uma queda de aproximadamente 5%, mas a receita de taxas cresceu da mesma quantidade.
É incontestável que a elevação da taxa de juros tem impulsionado a LPL Financial, a maior companhia da área, com mais de 21 mil consultores financeiros, muitas vezes sendo considerada um exemplo para as outras grandes organizações.
O aumento na rentabilidade por ação, resultado da combinação de crescimento orgânico, maior taxa de juros e controle de despesas, foi a maior em sua história, de acordo com o diretor financeiro da LPL, Matthew Audette, durante uma conferência com analistas em fevereiro de 2022, para discutir os ganhos do quarto trimestre.
Uma empresa resiliente é aquela que é capaz de se recuperar rapidamente após encontrar dificuldades.
É notável que, nos últimos dez anos, as 25 maiores empresas monitoradas pela InvestmentNews têm quase dobrado a receita que elas geram. Isso mostra uma indústria de IBD muito resistente, mesmo que muitos em Wall Street tenham optado por pequenas, mas mais lucrativas, empresas de consultoria de investimento registradas. Estas têm visto investimentos sem precedentes de gerentes de private equity interessados em construir redes RIA superregionais.
Em 2013, os 25 principais corretores independentes relataram 18,5 bilhões de dólares em renda, sendo a maior parte advinda das comissões ou de vendas únicas de produtos de investimento. A indústria gradualmente mudou seu foco de vendas únicas para recomendar e vender produtos de investimento que geram taxas anuais.
No entanto, o crescimento acentuado das taxas de juros nos últimos meses não pode ser ignorado. Desde o início de 2021, os fundos alimentados tiveram uma taxa de 4,65% em março, o que significa que os corretores estão lucrando com dinheiro mantido em contas de clientes, margens de empréstimo para adquirir mais ativos, e outras operações bancárias.
Larry Roth, ex-presidente do Grupo Financeiro Cetera e do Grupo AIG Advisor, agora chamado Grupo Advisor, comentou: “Quando o Fed altera as taxas de juros, isso repercute diretamente no resultado final. As grandes empresas, tais como LPL, Raymond James e Commonwealth, têm o tamanho suficiente para se aproveitarem de taxas mais altas mesmo em momentos em que o mercado apresenta quedas de quase 20%.”
Um desejo para contratar também auxilia nas empresas a fortalecer seus negócios em mercados difíceis, tal como no ano anterior. Profissionais de recrutamento tradicionalmente fortes na área de conselhos financeiros, como LPL Financial e Raymond James Financial Services Inc., relataram incrementos na receita total do ano passado em 11,4% e 13,3%, de acordo com os dados da InvestmentNews.
Até 2023, a indústria terá acompanhado de perto a operacionalização do Advisor Group, a rede de corretores-dealers que conta com mais de 10.000 conselheiros financeiros. Na última quarta-feira, anunciou-se um processo de rebranding que reunirá os oito corretores-dealers afiliados sob um novo nome, que ainda está para ser escolhido, e que levará dois anos para ser completado.
Enquanto o setor de fusões e aquisições por meio de RIAs tem sido comentado por algum tempo, com discussões na indústria sobre como as avaliações dessas companhias podem atingir patamares elevados, as atividades de corretor-dealer de M&A ainda são intensas, embora haja cada vez menos alvos significativos para as grandes empresas adquirirem.
No mês de junho, a Advisor Group anunciou a aquisição da American Portfolios Financial Services Inc., uma empresa independente de grande porte com sede em Long Island, Nova York, que conta com 850 profissionais financeiros e cerca de US$ 40 bilhões em ativos. Esta notícia veio logo após a aquisição pela Advisor Group do corretor-dealer Infinex Investments Inc. com 750 agentes financeiros gerenciando um patrimônio de mais de US$ 30 bilhões.
Acolhimento é um sentimento agradável.
Em janeiro, o rival do Grupo Advisor, a Cetera Financial Group, disse que estava adquirindo o setor de riqueza do Securian, que administra US$ 24,8 bilhões em ativos e US$ 47,4 bilhões em bens por meio de mais de mil consultores. Mais tarde, em abril, a Atria Wealth Solutions declarou que estava adquirindo a Grove Point Financial, a antiga H. Beck Inc., uma empresa de gestão de patrimônio com cerca de 400 consultores e US$ 15 bilhões em ativos que pertencia à Kestra Holdings.
Neste ano, negociadores independentes prosseguirão com a aquisição e investimento em grandes ramos antes que outros investidores, como os gerentes de private equity, possam adquiri-los. Por exemplo, a LPL Financial anunciou em novembro que seu próprio escritório de grande porte, Financial Resources Group Investment Services, onde corretores bancários supervisionam US$ 40 bilhões em ativos, será comprado por eles.
Grupo Advisor, Cetera e Atria pertencem aos proprietários de capital privado.
Os 25 IBDs com as maiores receitas são classificados.
| Empresa | 2022 receitas | % mudança vs. 2021 | % mudança vs. 2021 | % mudança vs. 2021 | 2022 receita de taxa | % mudança vs. 2021 | 2022 outras receitas | % mudança vs. 2021 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LPL financeira | $8,600,825.000 | 11,4% | $2,326,164,000 | -2,2% | $3,875,154,000 | 9,9% | $2,489,791,000 | 37,0% | |||
| 2 | Serviços financeiros da Ameriprise | $6,193,740,493 | 2.4% | $1,257,650,662 | -10,2% | $3,981,772,236 | 0,5% | $954,317,595 | 39,0% | |||
| 3 | Grupo de Conselheiros | $4,230,665,487 | 6.4% | $1,615,637,526 | – 1,2% | $2,104,523,858 | 7.2% | $510,504,103 | 35,7% | |||
| 4 | Raymond James Financial Services Inc. | $3,590,389,752 | 13.3% | N/D | N/D | N/D | N/D | N/D | N/D | |||
| 5 | Mutual do noroeste | $2,203,629,000 | 10,0% | $466,699,000 | – 1,7% | $1.533,478,000 | 9,8% | $203,452,000 | 55,2% | |||
| 6 | Rede financeira da Commonwealth | $2,074,656,782 | 3.5% | $252,499,869 | -6,4% | $1,531,829,554 | 0,1% | $290,327,359 | 41,7% | |||
| 7 | MML Investidores Serviços | $1,573,800,000 | -0,1% | $749,300,000 | -10,3% | $816,900,000 | 12,0% | $7,600,000 | -28,3% | |||
| 8 | Cambridge Investment Research Inc. | $1,466,778,216 | 7.1% | $360,489,779 | -5.4% | $833,212,870 | 1.8% | $273,075,567 | 60,5% | |||
| 9 | Assessores e consultores | $1,244,544,639 | -0,7% | $735,997,059 | -6,0% | $425,359,215 | 5.1% | $83,188,365 | 27,4% | |||
| 10. | Kestra Financial Inc | $790,210,634 | 5.2% | $207,754,217 | -7,6% | $518,540,841 | 7,7% | $63,915,576 | 42,8% | |||
| 11 | Atria Wealth Solutions | $608,842,807 | -6,0% | $298,913,343 | -15,7% | $246,059,736 | 0,3% | $63,869,729 | 32,9% | |||
| 12 | Securian Financial Services Inc. | $474,335.000 | 3.0% | 209,227,044 | -0,9% | $206,754,449 | 5.8% | $58,353,508 | 8.0% | |||
| 13 | Lincoln Investment Planning | $398,227,000 | -5.9% | $114,764,000 | -0,9% | $273,067,000 | -3,2% | $10,396,000 | 0,5% | |||
| 14 | Director Securities Inc. | $366,575,698 | -5.8% | $221,826,048 | -13,9% | $133,765,841 | 2.8% | 10,983,809 | 727,5% | |||
| 15 | Park Avenue Valores Mobiliários | $318,049,916 | -2,4% | $168,254,466 | – 10% | $149,795,449 | 11,6% | $0 | N/A | |||
| 16. | Grupo Financeiro Independente | $267,102,000 | 3.8% | $115,090,000 | -3,7% | $130,499,000 | 6.2% | $21,513,000 | 44,7% | |||
| 17. | Centaurus Financial Inc. | 202,464,888 | 8.0% | $134,052,002 | 5.4% | $68,412,886 | 13.5% | $0 | N/A | |||
| 18. | J.W. Cole Financial Inc. | $191,865,025 | 2.3% | $89,418,579 | -2,5% | 102,446,446 | 6.9% | $0 | N/A | |||
| 19 | United Planners Serviços Financeiros | $179,436,707 | 1.1% | $53,929,747 | -5.8% | $119,608,629 | 3.3% | $5,898,331 | 32,9% | |||
| 20. | PlanMember Securities Corp. | $141,000,000 | -1,4% | $17,120,000 | -29,6% | $121,759,000 | 2.6% | $2,121,000 | N/A | |||
| 21 | Geneos Wealth Management Inc. | $131.415,250 | -6,9% | $35,243,559 | – 14,5% | $90,960,295 | -5.5% | $5,211,596 | 40,7% | |||
| 22 | Hornor Townsend & Kent | $129,237,616 | -5.6% | $76,844,425 | – 10% | $49,775,679 | -0,8% | $2,617,523.00 | 45,4% | |||
| 23 | O Grupo Leaders | $127,802,156 | 6.5% | $127,802,156 | 8.1% | $0 | N/A | $0 | N/A | |||
| 24. | Concourse Financial Group Securities Inc. | $120,017,637 | -14,1% | $68,856,067 | -16,2% | $44,924,339 | -13,2% | $6,237,231 | 10,1% | |||
| 25 | Prospera Financial Services Inc. | $109,937,028 | 34,1% | $30,734,726 | 20,1% | $71,473,591 | 41,5% | $7,728,711 | 31,3% |
De acordo com InvestNews Research, os investidores estão buscando modos de investimento mais avançados.
Nível íntimo
A solidificação da indústria é também observada no nível mais próximo, entre conselheiros e destacados executivos.
A preocupação de longa data de que os conselheiros estavam ficando velhos e não havia assinantes para substituí-los tem nos tranquilizado por um bom tempo. No entanto, de acordo com John Rooney, diretor da Commonwealth Financial Network, estamos olhando para isso de uma maneira diferente. Ele afirma que isso está trazendo vantagens para aqueles conselheiros que possuem negócios escaláveis, que eles projetam para durar.
O declínio dos profissionais de consultoria individual que envelhecem está sendo percebido, e eles estão transferindo suas responsabilidades para grandes práticas, de acordo com o que Rooney mencionou. No fundo, o jogo aqui consiste em obter ativos controlados. Essa é a essência.
