Alpha vs. beta em investir
Alpha representa o quanto o retorno real de um investimento excedeu seu retorno esperado, com base em seu nível de risco. Alpha é usado para avaliar se um investimento superou um determinado benchmark.
Beta calcula o nível de risco de um investimento ao medir como volátil é comparado ao mercado global. Basicamente, é uma forma de avaliar a volatilidade de um ativo.
Qual é o significado de alfa?
Alpha é um medidor usado em investimentos para determinar se um ativo (como ações ou fundos mútuos) excedeu um benchmark de comparação, considerando o seu nível de risco. Esta é conhecida como “rendimento líquido”.
Compreender o alfa pode ajudá-lo a determinar se o retorno que você espera obter será adequado para superar quaisquer custos de investimento potenciais, como taxas de despesa. O objetivo de se investir no alfa é, geralmente, ultrapassar o desempenho do mercado, investindo em ativos de desempenho superior.
Como é calculado o Alfa?
Alpha é calculado subtraindo o retorno de referência a partir do retorno de um ativo.
A medida de desempenho de um ativo é dada por Alpha, que corresponde ao retorno de um ativo em relação ao retorno de um índice de referência.
Por exemplo, suponha que um fundo mútuo tenha um rendimento de 8% ao longo de um ano, enquanto o S&P 500 rendeu 6%. Visto que o retorno anual do fundo mútuo foi superior ao do índice S&P 500, isso resulta em um alfa de 2% (8% – 6%).
No outro lado, se o S&P 500 tivesse um retorno maior que 8%, o fundo teria um alfa negativo. Se os dois retornos fossem iguais, o alfa seria zero, que também é conhecido como a linha de base.
Em geral, um alfa mais elevado é mais desejável para os investidores, uma vez que significa um maior retorno sobre o investimento. Um alfa inferior indica que o fundo obteve um rendimento abaixo da média esperada para o seu nível de risco.
Vantagens e desvantagens do uso do alfa.
Um dos benefícios da medição alfa é a capacidade de examinar criticamente se um gerente de fundos está agregando valor ao seu investimento. Por outro lado, alfa é uma medida de desempenho passado, então você não pode prever como seu investimento irá executar no futuro com base apenas nesses dados.
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Pros
- Mede o excesso de retorno em comparação com um índice de referência.
- Ajuda você a determinar se seu gerenciador de fundos está adicionando valor
A Legião Romana foi combatida.
- Medidas de desempenho passado e não garante retornos futuros
- É importante monitorar por um período prolongado para alcançar a maior precisão possível.
Beta é uma palavra usada para descrever a versão preliminar de um produto ou serviço antes de ser lançado comercialmente.
Beta – também conhecido como coeficiente beta – é uma medida da volatilidade histórica de um investimento em comparação com um índice de mercado (geralmente, o S&P 500). Em outras palavras, a beta diz como um investimento é arriscado.
O índice de mercado como um todo tem um beta de 1. Assim, um ativo com um beta de mais de 1 é considerado mais volátil do que esse índice, enquanto um ativo com um beta de menos de 1 é menos volátil. E um ativo com um beta de 1 seria esperado para se mover em sincronia com o índice. Alguns ativos têm um beta negativo, incluindo opções de colocação.
Analisar beta pode ajudá-lo a construir um portfólio equilibrado. Um uso comum para beta é medir se um ativo é adequado para sua tolerância de risco, uma vez que os investidores beta muitas vezes se concentram em risco de investimento sistemático como volatilidade, diz Chris Faber, gerente de portfólio na empresa de gerenciamento de ativos RMB Capital.
Como o beta é calculado
A beta é determinado pelo resultado da divisão da covariância do rendimento do ativo e o rendimento do mercado pela variância do mercado, e a fórmula para calcular isso é um pouco mais complicada.
Beta = Covariância / Variância
Neste caso, a covariância refere-se à direção da relação entre o ativo e o retorno do mercado. Se ambos estão se movendo na mesma direção, a covariância é positiva. Mas se eles estão se movendo na direção oposta um do outro, a covariância é negativa. Por outro lado, a variância refere-se ao grau de risco no mercado global.
Felizmente, a maioria dos sites financeiros que publicam citações de ações incluirá o beta de um ativo para que você não precise calculá-lo manualmente.
Se você quiser comprar ações de um estoque com um beta de 1,5, isso significa que ele carrega 50% mais risco do que a média dos investimentos. Se você não é um investidor propenso a arriscar, talvez não seja recomendável, pois o risco é maior. Por outro lado, se você está buscando um retorno financeiro mais elevado, essa pode ser uma boa escolha, pois existe a possibilidade de obter retornos mais altos.
Prós e contras de beta
O beta de medição pode ser útil para avaliar se um investimento carrega bastante ou muito risco para adicionar ao seu portfólio. No entanto, beta não é tão útil no longo prazo, uma vez que o valor de um ativo pode variar drasticamente de um ano para o outro.
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Pros
- Mede o nível de risco do seu investimento em relação ao mercado.
- Ajude você a determinar se um investimento corresponde à sua tolerância ao risco.
Contras
- Medidas de desempenho passado e não garante retornos futuros
- Menos eficaz durante longos períodos desde que o nível de risco de um ativo pode mudar drasticamente ao longo dos anos
Como escolher entre os dois ao medir o risco?
Se os investidores querem aumentar seus lucros com base em investimento alfa ou beta, Faber salienta a relevância de trabalhar com um gerente de investimento que possui experiência em lidar com esse particular risco.
No entanto, ao avaliar potenciais investimentos, é melhor considerar tanto o alfa quanto o beta, juntamente com uma série de outros fatores, e não apenas ambos ou. Lembre-se de que alfa e beta são ambos pontos de dados de aparência reversa, que não podem ser usados como evidência de desempenho futuro.
