Durante o ano passado, os investidores despojaram os fundos mútuos e ETFs dos Estados Unidos de aproximadamente US$ 370 bilhões – a primeira vez que ocorreram resgates líquidos desde que a Morningstar começou a monitorar as saídas em 1993.
Contudo, a categoria de investimento sustentável não foi negligenciada. De acordo com números fornecidos por um provedor de dados e classificações, os fundos sustentáveis obtiveram US$ 3,1 bilhões, embora abaixo do comum.
Esses investimentos, que levam em conta fatores relacionados ao meio ambiente, à sociedade e à governança, ou ESG, têm ganhado popularidade. Embora o investimento sustentável exista há mais ou menos 50 anos, alguns grupos e políticos conservadores o veem como um grande risco para a democracia, e isso tem se tornado cada vez mais notório recentemente.
Ron DeSantis e Vivek Ramaswamy, que acreditam-se que sejam os candidatos do Partido Republicano para presidência em 2024, basearam suas plataformas na guerra contra a ESG. Isso ocorre enquanto muitos estados estão discutindo ou passando legislações que impedem que os ativos públicos sejam avaliados com base na ESG.
Com tudo isso, o entusiasmo por investimentos sustentáveis, tanto de apoiadores quanto de detratores, provavelmente aumentará – o que significa que os conselheiros financeiros não podem ignorar o tema.
Peter Krull, parceiro e diretor de investimentos sustentáveis na Earth Equity Advisors, que foi recentemente adquirido pela Prime Capital Investment Advisors, destaca que se não se estiver a incluir empresas focadas na sustentabilidade no seu portfólio, o seu crescimento a longo prazo será limitado.
Krull declarou que todos os consultores devem ter, pelo menos, uma compreensão básica do que é ESG, a saber, investimento sustentável e qual a diferenciação entre os dois. Além disso, terão que apresentar uma solução que os clientes se sentirão seguros de ter em seus investimentos.
Um mercado de agrupamento é um local onde compradores e vendedores podem se unir para realizar transações.
O aumento do setor de fundos temáticos voltados para a sustentabilidade é um sinal de que os consultores devem estar cientes das necessidades e preferências dos seus clientes a respeito do tema.
Desde o fim do ano passado, o número de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa dos EUA sustentáveis aumentou para quase 600 – um crescimento de 12% em comparação ao número registrado em 2021, de acordo com os números da Morningstar. Ao contrário disso, era possível contar com apenas mais de 300 fundos em 2019.
Não há muito espaço para hesitação em relação ao interesse de investidores varejistas. No ano passado, mesmo quando os fundos sustentáveis não atingiram o índices de mercado devido às exclusões de ações de energia, ainda assim teve entrada de capital na área.
Até 2022, 46% dos grandes fundos mútuos e ETFs sustentáveis tiveram rendimentos no quarto inferior dos seus comparativos, devido principalmente às suas menores participações no setor energético, segundo a Morningstar. No entanto, em longo prazo, esse setor teve melhor desempenho do que a maioria dos fundos convencionais, com 60% dos fundos sustentáveis com rendimentos na metade superior dos pares para retornos ao longo de três e cinco anos.
Os investidores que são pró-ESG têm realmente uma boa opinião sobre ela. Clientes desse tipo estão se sentindo mais fortes com relação às políticas que não são favoráveis, explicou Jennifer Coombs, Diretora de Sucesso do Cliente da Ethos ESG, uma empresa da ACA Global.
As gerações mais jovens são encorajadas a investir de forma sustentável à medida que obtêm mais conhecimento sobre o assunto, afirmou Coombs. “Algumas RIAs simplesmente fecham quando o principal conselheiro se aposenta. Entretanto, se há um negócio de herança que se deseja preservar – esses são os seus clientes.”
Se você está removendo algo de seu empreendimento para incluir ESG, está fazendo um movimento equivocado.
A Jennifer Coombs é bem-sucedida como diretora de clientes da Ethos ESG.
Alguns conselheiros não consideram a ESG importante. Para aqueles que optam por não interferir na política, adotar uma posição contrária à ESG pode ser uma maneira de atrair investidores que compartilham da mesma opinião.
Coombs declarou: “Eles estão totalmente contra a ESG quando se trata disso. É triste que se torne uma questão política, pois isso transmite a mensagem errada”.
A ESG não significa exclusão de algum item de um portfólio, foi constatado. Ela representa diferentes fontes de informação.
Coombs declarou que o investimento sustentável estava se expandindo. Ele acrescentou que não é uma simples adição, mas sim um componente a mais para o seu negócio. De acordo com o que ele disse, não se deve retirar qualquer coisa para adicionar os critérios ESG.
Ganhando conhecimento sobre o passado
Pensar cuidadosamente os fatores ESG – conhecido popularmente como investimento socialmente responsável – foi inicialmente alcançado com o Pax World Balanced Fund, lançado em 1971.
Com o passar dos anos, cerca de 10 anos atrás, o investimento sustentável começou a crescer modestamente e passou a ser dado mais atenção por gestores de ativos. Era comum entre fundações e doações, pois muitas organizações tinham princípios que se traduziam nos seus investimentos.
Durante os últimos 10 anos, o número de fundos de investimento mútuos e ETFs sustentáveis aumentou cinco vezes, segundo o programa Morningstar. Se forem incluídos os investimentos institucionais, o valor total de capital aplicado em economias sustentáveis alcança US$ 8,4 trilhões, o que representa 13% de todo o capital gerenciado profissionalmente nos Estados Unidos, de acordo com as estimativas da US SIF.
A cada vez maior aceitação da ESG tem gerado críticas, e o incremento recente na resistência a ela por diversos estados tem implicações consideráveis para os conselheiros. Com base na suposição de que muitos gerentes de ativos tradicionais evitam a indústria de combustíveis fósseis – uma ideia que na maior parte é falsa – legisladores de pelo menos 16 estados têm apresentado ou aprovado leis que visam proibir o uso de informações ESG para nortear decisões de investimento de ativos públicos. De acordo com dados de janeiro da banca de advocacia Morgan Lewis, isso opõe-se a legislação favorável à ESG levada a cabo em oito estados.
Retrocesso e resultados.
A manobra de reagir à ESG foi rápida e devastadora. No Texas, por exemplo, uma lei foi aplicada para obrigar os principais bancos a recuarem do setor de empréstimos municipais, causando assim uma queda na competitividade. Isso aumentou os custos dos empréstimos para os emitentes do estado, resultando em pagamentos adicionais entre US$ 300 milhões a US$ 500 milhões, embora US$ 11,8 bilhões tenham sido emprestados nos oito primeiros meses após a lei entrar em vigor, de acordo com a pesquisa da Wharton School.
A partir desse momento, o governo enumerou 10 administradores de bens e 350 fundos, entre eles, aqueles que são os maiores apostadores em petróleo.
Recentemente, o Congresso votou a favor de uma legislação destinada a reverter a nova diretriz do Departamento de Trabalho que regia a ESG em planos de aposentadoria – um regulamento que permitia que os responsáveis por planos considerassem tais fatores ao selecionar investimentos, mas não era obrigatório. O Presidente Joe Biden revogou a resolução em 20 de março através de seu primeiro veto.
A mídia tem sido muito abrangente ao abordar os problemas. Embora pouco se saiba sobre o que a ESG significa, é um tópico que é impossível de ignorar quando estamos lendo as notícias.
Michael Young, diretor de educação e divulgação da US SIF: O Fórum de Investimento Sustentável e Responsável, declarou que não há nada que possamos fazer acerca da atual retórica política. Ele disse que a maioria destes ataques não são sinceros, e que as pessoas com vozes mais fortes são claramente financiadas por interesses de combustíveis fósseis. Independentemente, a questão será certamente noticiada.
A Comissão de Valores Mobiliários e de Valores Mobiliários também terá novos regulamentos a serem aplicados. Até o final deste ano, as grandes empresas públicas estão sendo obrigadas a fornecer informações sobre suas emissões de gases de efeito estufa, o que permitirá que os investidores avaliem os riscos e oportunidades climáticas com maior consistência e confiança.
Em resposta à crescente área de investimento sustentável, a SEC está a desenvolver regulamentos que abordam a designação de fundos e publicidade. Se uma organização designar um produto como “sustentável”, ela teria de comprovar tal reivindicação.
Krull afirmou que é necessário estabelecer um padrão e que não pode haver muitas métricas distintas para ESG.
Ele declarou que as críticas à ESG se concentram na falta de uniformidade. Se eles puderem encontrar um mecanismo para ultrapassar essa questão, ficará muito mais difícil para haver repreensões.
A nova geração se aproxima.
As companhias de União Européia e Japão precisam passar informações relacionadas à ESG – várias empresas dos Estados Unidos são usadas para reunir e compartilhar esses dados, observou Young.
Ele declarou que o mundo está se tornando um lugar global de serviços financeiros, e que as maiores e mais bem-sucedidas companhias dos Estados Unidos estão realizando operações comerciais em todos os continentes.
De 2015 a 2021, dados da Morgan Stanley indicam que houve um aumento de 71% a 79% na porcentagem de indivíduos nos Estados Unidos que afirmaram que estão pelo menos interessados em investimentos sustentáveis. No entanto, entre os millennials, a proporção foi ainda maior, passando de 84% para 99%.
Krull afirmou que aqueles que herdarão trilhões de dólares, em sua maioria, são pessoas que preferem investimentos responsáveis e investimentos com base em princípios éticos. Sua empresa administra ativos de mais de 150 milhões de dólares para cerca de 250 famílias.
Embora pareça que muitas pessoas estejam mais interessadas do que nunca em investimentos de desenvolvimento sustentável, Young observa que muitos desses clientes não têm ideia do que é ESG. Um treinamento arredondado da SIF dos EUA levou os conselheiros a comentar que estão frequentemente conversando com os clientes sobre o que é ESG antes de decidir se e como aplicá-la aos seus portfólios. Perguntas sobre seus valores e compromisso com a comunidade pode ajudar a determinar se os investimentos de impacto são adequados para eles e onde se concentrar, como em moradia acessível.
Young declarou que o ESG não executa nada – é somente informação. Ele destacou que essas dados são usados por investidores para detectar riscos ou avistar oportunidades que lhes permitem obter um retorno de longo prazo que eles não teriam conseguido com análise financeira tradicional.
Menos: Os conselheiros falando em seu próprio nome sobre ESG.
