Um ETF (Exchange Traded Fund) recém-lançado apresenta aos investidores a oportunidade de se expor à indústria da música em escala global, porém nem todos os assessores financeiros estão dispostos a aceitar isso.
Como consequência do fim dos bloqueios Covid-19, a indústria da música reviveu e tem o potencial de crescimento atraente devido aos novos meios de monetização e à possibilidade de criar streaming pago a nível mundial. De acordo com a MUSQ, responsável pelo MUSQ Global Music Industry ETF, a Goldman Sachs estima que a indústria da música terá um crescimento anual composto de 12%, alcançando US$ 53,2 bilhões até 2030, conforme informado no artigo branco do produto.
O MUSQ ETF oferece exposição a todos os segmentos da indústria da música, com uma alocação de 34,2% para serviços de streaming e 35,3% para conteúdo e distribuição. Além disso, também está investido em eventos ao vivo e bilheteria, equipamentos musicais e tecnológicos, bem como em satélites e emissoras de rádio.
A MUSQ estabelece um peso inicial de 7% para as empresas que compõem seu índice. Elas devem ser capazes de demonstrar uma capitalização de mercado de pelo menos US$ 100 milhões para estarem incluídas e, além disso, também devem cumprir com os requisitos de liquidez de US$ 200.000 em volume de negociação por dia, de acordo com ETF.com.
Um índice de 48 empresas, das quais cinco são líderes do mercado e obtêm uma quota acima de 10% no streaming ou conteúdo, foi criado, sendo que elas geram 50% de suas receitas provenientes da música. Entre elas estão Universal Music, Warner Music, Live Nation, Spotify e Sony Music.
O produto é o resultado da inteligência de David Schulhof, criador e CEO da MUSQ, e um profissional experiente da indústria da música com um histórico que inclui a presidência da publicação de música na LiveOne, presidente da IM Global Music e presidente da música na AGC Studios. Esta solução está direcionada a investidores de varejo que buscam exposição à indústria da música, bem como para consultores, escritórios familiares ou investidores institucionais que querem oferecer aos seus clientes uma exposição diversificada, de acordo com Schulhof.
Schulhof afirmou à InvestmentNews que o que é singular sobre música é que ela não tem relação com os mercados. Ele destacou que é uma parte essencial da vida, como alimento e água. Ele observou que, nos momentos bons, as pessoas costumam comemorar ouvindo música e, nos dias ruins como a pandemia, elas ficam em casa e consomem conteúdo musical. Schulhof descreveu a música como uma classe de ativos única, que não tem correlação, oferece proteção contra a inflação e proporciona aos investidores uma exposição temática.
T.J. Faber, consultor financeiro da Blackbridge Financial, expressou que uma nova ETF poderia ser uma excelente adição a um portfólio já diversificado para aqueles que desejam expandir para um setor específico, sem precisar investir em apenas uma empresa.
Fabér declarou que isso oferece aos participantes a oportunidade de acessar outras áreas do mercado e possivelmente conduzir a investimentos mais específicos do setor no futuro.
Mesmo que os fundos do setor apareçam nas manchetes para atrair novos investidores, Jeremy Keil, consultor financeiro da Keil Financial Partners (membro da Thrivent Advisor Network), afirmou que eles nem sempre são a melhor opção para lucrar no mercado de ações. Ele se baseou em pesquisas da Universidade Thomas Jefferson sobre o desempenho de fundos mútuos do setor, e concluiu que os indivíduos costumam ter melhores resultados ao investir em fundos de índice.
Por um lado, os fundos do setor costumam ser criados quando um setor particular, como a indústria da música, se torna um lugar atrativo para investimentos, explicou Keil.
Ao conversar com uma empresa como a Fidelidade ou um atacadista, é evidente que o setor privado já está fervendo. Pois, há um ano atrás, este assunto não era mencionado!
Os três principais detentores do MUSQ são Amazon, Apple e a Alphabet (empresa-mãe do Google), conforme expressado no prospecto do produto. Esses também são um dos seis maiores investimentos no fundo de índice S&P 500 IVV. Contudo, enquanto um ETF do S&P 500 pode ser adquirido com aproximadamente 0% em taxas, o MUSQ tem uma taxa de administração de 0,92% dos ativos líquidos médios diários.
A companhia está alocando uma porção de sua taxa de administração para reduzir as despesas anuais totais para 0,78% até ao final de agosto de 2024, mas, mesmo assim, o fundo é caro considerando que se trata de uma carteira que compartilha muitos ativos com o Índice S&P 500, segundo Keil.
Ele afirmou que a maior parte, senão todos, os investidores estariam melhor servidos com um grande fundo de índice, em vez de fundos setoriais.
Schulhof afirmou que as despesas da ETF são mais elevadas em comparação com os fundos de referência, devido aos encargos ligados à aquisição de firmas internacionais. Mais de metade das companhias da MUSQ são comercializadas fora dos Estados Unidos, cobrindo o rápido crescimento de nações como Sul Coreia, Japão e Índia.
Gigantes da tecnologia – Apple, Google e Amazon – têm grande influência no streaming de música nos dias de hoje, no entanto, são limitados a apenas 7% da composição do Índice.
Schulhof declarou que esta é uma perspectiva ponderada que engloba os artistas menos conhecidos e os nomes principais. “[O ETF] concede acesso para aquelas ramificações da indústria musical que estão acertando todos os passos certos.”
