As classificações da ESG apesar da controvérsia de empresas de tabaco que ultrapassam a Tesla, tiveram um grande sucesso, no entanto, essas avaliações questionáveis parecem não ter muita relevância para os fundos e investidores.
No mês passado, o CEO da Tesla, Elon Musk, manifestou sua desaprovação quanto à ideia de tais classificações, após o Washington Free Beacon divulgar um relatório evidenciando que grandes tabacarias estavam em boa posição em relação às credenciais ESG, enquanto a companhia de veículos elétricos e baterias enfrentava dificuldades. Esta divulgação aconteceu depois que o CEO da Philip Morris International, Jacek Olczak, declarou ao Financial Times a respeito das iniciativas de responsabilidade social da empresa, dizendo que acreditava que a companhia de tabaco estava em curso para se tornar um estoque favorável às credenciais ESG.
Nas últimas décadas, as empresas de tabaco têm buscado focar em vaping e outros itens que contenham nicotina mas que não emitem fumaça, argumentando que essas soluções alternativas ao cigarro são menos nocivas para os usuários. Elas também tem se esforçado para incentivar a diversidade, a equidade e a inclusão, que em algumas circunstâncias contribuíram para seus resultados de ESG.
No entanto, se as fabricantes de cigarros estiverem realmente sendo mais responsáveis socialmente, isso pode não ser refletido em investimentos. Aqueles que adotam a filosofia de ESG não se interessam em financiar grandes companhias de tabaco.
Apenas oito dos mais de 430 fundos mútuos ou ETFs nos EUA têm 1% ou mais de seus ativos líquidos totais em empresas com vínculos significativos ao tabaco, segundo os dados da Morningstar Direct compartilhados com o InvestmentNews. A grande maioria desses fundos possui ações em corporações cujas vendas de cigarros representam uma parte ínfima dos negócios.
É surpreendente que os fundos sustentáveis possam estar expostos ao setor do tabaco, pois normalmente é uma exclusão comum adotada por fundos de investimento sustentáveis ou socialmente responsáveis, segundo o e-mail de Alyssa Stakiewicz, diretor associado de pesquisa de sustentabilidade para os Serviços de Pesquisa da Morningstar.
Entre os fundos sustentáveis gerenciados ativamente, estão quatro que aplicam capital em fabricantes de tabaco, como Altria, Philip Morris e Imperial Brands. Estes são FCF US Quality ETF, FCF International Quality ETF, Victory Sustainable World Fund e Russell Investments Sustainable Equity Fund. No entanto, Stankiewicz esclarece que nenhum desses quatro fundos tem telas que proíbam as companhias de tabaco.
O Quantified Fund de US$ 92 milhões, cuja maior parte de seus ativos está envolvida em empresas que vendem produtos de tabaco, tem cerca de 4% de seu portfólio nessas ações. O Calvert Small-Cap Fund, com um patrimônio de US$ 2,8 bilhões e que tem uma exposição de mais de 1% à indústria do tabaco, conta com cerca de 3,4% de seus ativos nessa área.
O fundo Calvert tem uma participação nas vendas de tabaco no varejo, por meio de participações em empresas como Wyndham Hotels e Casey’s General Stores, como destacou Stankiewicz.
Não se deixar guiar automaticamente.
Apesar de Elon Musk ter dito que “ESG é o diabo” no Twitter, Tesla é uma parte importante dos fundos sustentáveis. No ano passado, quando a Tesla foi excluída do Índice S&P 500 ESG devido a baixas classificações de governança corporativa, Musk foi vocal em sua reprovação ao conceito de ESG, afirmando que a ExxonMobil ainda estava presente no índice.
Existem 83 fundos sustentáveis listados pela Morningstar Direct, que contêm alocações para a Tesla de mais de 1%. Dois desses fundos, o VanEck Low Carbon Energy ETF e o First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy ETF, têm mais de 10% de seus ativos em títulos da Tesla.
Ao contrastar os índices da ESG de organizações de fabricação de cigarros com aquelas de uma empresa de automóveis, não é como comparar maçãs com laranjas, mas a distinção na forma como elas são classificadas revela problemas possíveis com a divulgação de informações corporativas e os critérios usados para calcular os escores da ESG.
Andy Behar, CEO da As You Sow, disse que tudo isso indica a dificuldade da ausência de transparência. Segundo ele, as empresas são muito exploradas e a qualidade dos dados é prejudicada, pois a SEC não exige que as informações sejam mostradas de forma exata e com um padrão de apresentação.
Behar observou que, além do tabaco, existem outras tendências preocupantes, como gigantes corporativos como a Coca-Cola sendo elogiados pela reciclagem e programas de plástico virgem, mesmo fazendo produtos que contribuem para a epidemia de obesidade. Ele acrescentou que é difícil de lidar com o fato de que grandes empresas estão envolvidas em várias indústrias, como a Ball Corp., que produz desde jarros de engarrafamento até produtos de defesa aeroespacial.
Ele afirmou que acredita na liberdade de fazer investimentos. Ele aconselhou que as pessoas façam escolhas pessoais e as equilibrem.
Ele expressou que não acredita que o tabaco deve fazer parte de uma carteira de investimentos da ESG, mesmo que as companhias tratem seus trabalhadores de forma adequada.
Tesla, evidentemente, possui seus desafios próprios.
Behar afirmou que a empresa está avançando com novas inovações, especialmente nas baterias, mas que ela é a mais presunçosa que existe, pois não revela nada sobre o uso da água.
Recem-falando, Musk declarou durante a reunião anual da corporação que examinará a problemática do trabalho de menores amarrado à obtenção dos elementos usados nas suas baterias, um assunto que foi abordado por meio de uma proposta no chão, o que foi um avanço animador, de acordo com a informação de Behar.
Não há como controlar o que o engenho e o destino nos trazem.
Muitos investidores institucionais analisam dados de ESG e optam por excluir empresas ou indústrias que têm efeitos prejudiciais para a humanidade ou meio ambiente, como empresas petrolíferas, prisões privadas, fabricantes de tabaco e produtores de álcool. No entanto, também é comum que eles mantenham pequenas alocações nessas organizações para se envolver com elas.
Tom McCaney, diretor de Responsabilidade Social Corporativa das Irmãs de São Francisco de Filadélfia, que possuem um grupo constituído por 300 mulheres católicas, declarou que a organização promove o uso do tabaco.
Eu sou extremamente cético em relação às declarações dessas companhias sobre seu grande desejo de um mundo livre de tabaco. Os produtos vaping e [sem fumaça] podem ser um pouco menos nocivos à saúde, mas ainda assim aprisionam o usuário a uma vida de dependência. Não existe nenhum benefício, disse ele.
No entanto, a organização lida com um portfólio de menor tamanho para financiar empresas que deseja ajudar a mudar. McCaney observou que esta inclusão inclui empresas de tabaco. A través do Centro Interféi de Responsabilidade Corporativa, o grupo interage com empresas de tabaco como Philip Morris, Altria e British American Tobacco, bem como com farmácias e varejistas, como a Kroger, que oferecem os produtos.
Ele afirmou que era importante que eles tentassem se comportar de forma mais responsável. Segundo ele, mesmo que o tabaco seja legalmente comercializado, eles devem procurar seguir as diretrizes de maneira responsável.
