Analistas de finanças e acompanhadores do mercado permanecerão vigiando setembro em busca da próxima ação da Reserva Federal, pois ainda não foi possível vencer a inflamação.
A quarta-feira marcou um aumento significativo no custo de empréstimo, seguido de uma inversão rara no ciclo de tarifas em junho, que levou as taxas de juros à nova faixa entre 5,25% e 5,5%, com a inflação excedendo a marca do Federal Reserve de 2% – oscilando em torno de 3,5%.
Embora os aumentos na taxa de juros sejam comumente interpretados como um empurrão negativo para os estoques, a maioria dos planejadores financeiros está preparada para descartar essa ligação, a fim de transpor um ciclo de aperto que tem impulsionado as taxas para seu nível mais alto nos últimos 22 anos.
Chuck Failla, presidente do Grupo Financeiro Soberano, disse que o Fed estava tardio na tarefa de manter a inflação sob controle, e que é hora de tomar medidas. Ele também acredita que o Fed teme que, se ele demonstrar hesitação, o gerenciamento da inflação será muito mais difícil.
O Fed não se reúne em agosto, mas Paul Schatz, presidente da Heritage Capital, espera que eles façam outra pausa em setembro para avaliar dados de inflação em relação aos resultados da elevação da taxa mais recente.
Schatz afirmou que, no grande plano das coisas, isso é o que eles têm transmitido desde que as taxas começaram a subir.
A interrupção de junho lança incertezas sobre as previsões de qual movimento o Fed realizará em seguida, afirmou Jeanette Garretty, economista-chefe e diretor-gerente da Robertson Stephens.
Agora que eles estabeleceram o exemplo de pular uma reunião e reajustar as tarifas, o que não é o normal para o Fed, eu estou incerto quanto ao que eles poderão realizar em setembro, ela disse.
Como presidente do Fed, Jay Powell ofereceu aos mercados maior clareza sobre a direção da política monetária. No entanto, para Garretty, é difícil compreender o que pode estar por trás das decisões.
Ela explicou que a Fed de decisões são orientadas por dados para parecerem precisas, mas esses dados podem ter problemas. “Assim, a essência do desafio é: se observarmos alguns dos dados problemáticos, estaremos vendo a inflação se elevando para 3,75% agora”, disse ela.
Garretty suspeita que o Fed seja capaz de aceitar que uma taxa de inflação de 3,75% será satisfatória por algum tempo.
Ela declarou que a inflação de 3,75% é consideravelmente menor do que antes, porém não é 2%. Assim, todos temos de nos conformar com isso, a menos que o Fed mude seu objetivo para 2%. Nesse caso, as pessoas racionais devem aceitar que eles provavelmente aumentarão as taxas.
Vance Barse, que fundou o Teu Fiduciário Dedicado, caracteriza o atual ciclo de aumentos de taxas do Fed como sua “oitava ou nona vez, mas os rounds podem durar muito mais do que se imagina”.
Barse afirmou que o Fed cometeu um engano na política monetária, pois demorou em elevar as taxas enquanto a inflação estava caindo. O provérbio popular diz que o Fed continuará a andar até que algo se quebre, e a única coisa que não foi afetada é a inflação excluindo habitação, que o Fed diz ser o seu indicador principal.
Enquanto isso, conforme o Fed prossegue sua conversação com a inflação, que está em um nível abaixo do picos de 40 anos de 9%, alguns acreditam que o desafio é agravado pela ampla transparência de Powell.
Martin Smith, presidente do Wealthcare Financial Group, disse que os analistas de Wall Street têm a tendência de prever as ações futuras de Powell e, portanto, o mercado tem aguentado os aumentos de taxas e seguido adiante.
Ele comparou Powell ao ex-presidente da Fed, Alan Greenspan, que famosamente mencionou “exuberância racional” nos mercados em 1996, provocando a bolha dot-com.
Smith observou que Greenpan solia falar de maneira cifrada e as pessoas tentavam compreender o que significava. Mas, de acordo com ele, o mercado está mais disposto a prestar atenção nas falas e ações de Powell. Smith acredita que os juros precisam aumentar para estimular a economia, e assim, a economia pode reduzir no ritmo desejado pelo Federal Reserve.
