Não se inquiete, meninos e meninas, o bom velhinho ainda está chegando à urbe para colaborar com os que necessitam. Porém, sua bolsa pode ser um pouco mais leve por causa do comércio de ursos.
Com o S&P 500 mergulhando 15% desde o início de 2021 e o Índice Core U.S. Aggregate Bond caindo 14%, todos os sinais apontam para um Natal azul para organizações de caridade. Não é apenas a queda de ações e títulos que prejudicará a capacidade dos americanos de doar tanto quanto nos anos anteriores ou mais. Os preços do ouro, imóveis e moradias também caíram, fazendo com que os americanos se sintam menos ricos.
Não menos generoso – para ficar claro -, mas menos abastado.
A América sempre foi, e continuará sendo, uma nação com um grande compromisso com a filantropia, independentemente das políticas do ano. De fato, nos últimos dez anos, os Estados Unidos foram o país mais generoso do mundo, de acordo com o Índice de Doação Mundial da Fundação Charities Aid. Estima-se que indivíduos, heranças, fundações e corporações deram cerca de 484,85 bilhões de dólares em 2021 para instituições de caridade nos EUA, aumentando em 4% em relação a 2020, de acordo com o Giving USA.
Como estão os cidadãos dos Estados Unidos? Não só contribuímos financeiramente, mas 72% de nós ajudamos desconhecidos e 42% de nós nos oferecemos como voluntários, ignorando as diferenças de religião, região e idade. Cerca de 60% dos americanos doaram dinheiro no último ano, com uma média de US$ 574.
Mesmo assim, como qualquer economista comportamental ou adolescente de shopping testemunhará, se você se sentir abastado, você gastará. Se não, não o fará, mesmo para uma boa causa.
Não contribuindo para a condição atual da contribuição está a inflação, que alcançou 7,7% em outubro do ano passado. Os preços mais elevados aumentam as necessidades monetárias imediatas das pessoas, deixando menos para doações caridosas. Além disso, tais preços também elevam os gastos das organizações de caridade, tornando-as incapazes de manter seus níveis de assistência atuais.
Se a inflação não conseguir motivar a generosidade dos Estados Unidos, então a cura pode funcionar como um encantamento. A Reserva Federal deseja desempenhar o papel de Grinch neste Natal, aumentando as taxas, ameaçando parar a economia ou até mesmo fazê-la recuar, o que resultaria em demissões e perdas de pagamentos de hipotecas.
Evidentemente, aqueles que são ansiosos por perder seus empregos geralmente não oferecem nada. Assim como foi mencionado há muito tempo, a generosidade deve começar dentro de casa, e isso inclui pagamentos de hipoteca.
Essas estatísticas econômicas e de mercado desanimadoras não serão capazes de deter a generosidade do americano. Durante todo o ano, Wall Street tem testemunhado os “aplausos de mercado de mão”, e pode ser que o último trimestre traga um aumento na caridade. É imprevisível, mas não há razão para não ter esperanças de que o melhor venha.
Contudo, é importante investigar a situação atual da filantropia no país e examinar as melhores maneiras com as quais os doadores podem contribuir, tendo em conta que os recursos monetários devem ser usados de forma mais racional do que tem sido feito por muito tempo.
Se se ouve dizer em Wall Street, não ter esperança é a melhor estratégia.
Com um mercado de urso e a inflação aumentando, afetando todos os americanos, todos os negócios e as finanças das organizações sem fins lucrativos, instituições de caridade e doadores também estão sofrendo. De acordo com Jodi Rosen, diretor de negócios e desenvolvimento de produtos da Vanguard Charitable, isso significa que as instituições de caridade terão dificuldades de angariar fundos, enquanto os doadores podem ter que restringir seus orçamentos de caridade, seja doando dinheiro ou ativos de valor.
Nem todos os que contribuem estão conectados ao Estado.
Rosen acredita que os doadores que usam fundos direcionados para doações estão preparados para fazer contribuições a longo prazo. Os DAFs estão posicionados para serem cíclicos contrários. O dinheiro em um DAF está já comprometido com a caridade, assim mesmo quando as ações estão desvalorizadas e os doadores podem não ter condições de doar muito, eles ainda podem distribuir dinheiro de seus DAFs.
Notamos o que aconteceu nos anos 2008 e 2009 e estamos encorajando nossos doadores a seguirem oferecendo a taxas uniformes, especialmente saindo do cadastro doando em meio à pandemia, declarou Rosen.
Ela prevê que haverá uma maior contribuição de fundos em relação aos investimentos de curto prazo, devido à volatilidade do mercado. A opinião de Rosen é que as doações provavelmente serão feitas rapidamente nos últimos dias do ano, como os doadores procuram maior segurança no mercado.
Os conselheiros frequentemente afirmam que doar dinheiro é o método mais dispendioso tanto para o doador quanto para a instituição beneficiada, o que torna a doação de ações valiosas uma escolha melhor.
Ao falar sobre o mercado de urso, Karla Valas, da Fidelity Charitable, apontou que os investidores podem se sentir relutantes em fazer doações de ações devido à redução de valor dos ativos. Ela descreveu essa tendência como uma “reação de joelho-em-joelho”, onde muitos investidores não têm a oportunidade de avaliar suas posições a longo prazo e seu valor atual em comparação com o ano anterior.
Valas indicou que, apesar da volatilidade experimentada no ano passado, aqueles que compraram ações antes da pandemia podem ainda ter seus ativos mais valorizados devido aos mercados de touros de longo prazo. Ele sugeriu que a maneira mais impactante de doar é dar o seu ativo de maior valorização, que, dependendo do portfólio, pode vir na forma de ações.
Nem todos os investimentos foram classificados como perdas neste ano, observou Hope Carlson, diretor da CI Dowling & Yahnke Private Wealth. Ainda existem vencedores relativos que estão prontos para contribuir para uma boa causa.
Não todos os contribuintes são afetados da mesma forma pelos mercados de urso. Muitos que já mantinham investimentos a longo prazo ainda têm ativos valorizados em seus portfólios desde que houve um bom desempenho dos mercados neste ano, e não todas as ações caíram. Segundo Carlson, ela está observando doações de ações valorizadas dos clientes.
Não todos os títulos são iguais, e o mesmo se aplica aos doadores. Alguns podem contribuir em maior grau, às vezes bastante mais do que outros.
Marta Ferro, diretora e diretora de filantropia do Conselho Ultra-Alta-Net-Worth Angeles Wealth Management, acredita que alguns filantropos vão buscar fundo, pois entendem que as organizações que eles patrocinam necessitam de mais ajuda do que nunca em tempos de crise econômica e social. Ela apontou para o aumento da doação durante a pandemia e o movimento Black Lives Matter como exemplos de momentos em que a comunidade filantrópica se engajou e contribuiu significativamente para garantir que as organizações não apenas sobrevivessem, mas também prosperassem.
Fred Kaynor, diretor de desenvolvimento de negócios, marketing e parcerias estratégicas da Schwab Charitable, contou sobre um doador que foi inspirado pela situação na Ucrânia para aumentar sua contribuição para ajudar na recuperação do país devastado pela guerra.
Os investidores de alto nível que têm dinheiro guardado podem preencher a lacuna durante um período de queda, não por uma razão específica, mas por se sentirem responsáveis.
Debra Brennan Tagg, presidente do BFS Advisory Group no Texas, descobriu que em momentos econômicos difíceis, aqueles que doam de boa intenção percebem que “os membros da comunidade necessitam de mais assistência do que o normalmente esperado e tendem a se levantar para o desafio”.
Como evidência, ela aponta para os resultados do North Texas Giving Day deste ano, que foi a maior campanha de doações em um único dia nos Estados Unidos. Em 2021, o evento arrecadou quase US$ 66 milhões. Embora houvesse uma significativa queda de mais de 20% nas ações e uma rápida inflação, ainda assim os doadores contribuíram com uma impressionante queda de US$ 62,6 milhões, que foi relativamente suave em 5%.
Ferro de Angeles confessou que ela está “profundamente triste” por causa de que indivíduos comuns, e aqueles que confiam em seus rendimentos e patrimônios menores estão retirando seus recursos devido à inflação, quedas no mercado e ansiedade em relação ao futuro econômico e do mercado.
Como contribuir para esta temporada de presentes?
Rosen da Vanguard destaca que os DAFs são as melhores opções para os doadores por serem flexíveis. As contribuições para estes fundos são dedutíveis de impostos, podendo ser entregues de imediato ou investidas para aumentar o valor e, então, serem doadas. Além disso, os doadores podem doar ativos mais complexos aos DAFs, reduzindo a tributação e ajudando a aumentar o valor que podem destinar às entidades de caridade.
Carlson, do CI Dowling & Yahnke, sugere uma técnica particularmente útil para algumas pessoas que contribuem para caridade, denominada Distribuição de Caridade Qualificada (QCD). Contudo, é importante que esses doadores verifiquem primeiro com seu contador. Carlson considera que as QCDs sejam especialmente vantajosas para aqueles que são obrigados a fazer uma Distribuição Mínima Necessária (DMN) de seus IRAs.
Ao invés de retirar seu RMD completo e pagar impostos sobre ele, os clientes normalmente doam tudo ou parte do seu RMD para uma organização sem fins lucrativos de 501(c)(3). Isto exige um cheque seja feito pagável diretamente do IRA para a entidade de caridade. Não só o QCD se encarrega desta parte de seu RMD, mas nunca é incluído como sua renda bruta.
Carlson afirmou que, com o QDC, é como se você tivesse uma dedução fiscal, mesmo que você não satisfaça os requisitos normais. Ele explicou que, como o QDC reduz a renda bruta ajustada de um doador, isso pode ter efeito na redução de prêmios Medicare, rendimentos de investimento líquido e impostos de segurança social.
Existe um limite de elegibilidade para esta abordagem. Os donatários devem ter, pelo menos, 70,5 anos de idade para serem elegíveis para usar esta estratégia e podem abdicar de até 100 mil dólares por ano, por meio de distribuições qualificadas de doação, não importando o valor da sua retirada mínima obrigatória.
Pessoas com mais de 70,5 anos podem beneficiar-se de uma distribuição de caridade qualificada de um IRA, como recomendou Peter Salkins, do Parceiros Financeiros Integrados. Esta poderosa ferramenta de doação de caridade significa que os fundos vão diretamente para uma ou mais instituições de caridade, sem serem reportados para fins fiscais federais ou estaduais de renda. Esta opção é particularmente útil para aqueles que não precisam dos fundos para despesas de vida, mas teriam que retirar os fundos devido às regras de distribuição mínima.
O que seria encontrado no interior de um fundo de caridade, incluindo investimentos em títulos de renda fixa? Os títulos podem ser doações que continuam a ser dadas, mesmo quando os investimentos se deslocam para ativos de carbono?
Os parafusos estão em um nível baixo, e muitos têm um rendimento que não é benéfico para quem os doa, pois os preços se movem de acordo com o mercado. Ninguém doaria uma segurança com um rendimento negativo, pois ela poderia ser vendida para reduzir a perda, disse Stuart Weichsel, da Gallet Dreyer & Berkey. Além disso, as instituições de caridade geralmente vendem imediatamente os títulos que recebem para evitar riscos de mercado e, como são isentas de impostos, não há ganhos de capital para serem vendidos. Portanto, os títulos não ‘mantêm em dar’ de forma alguma.
Nem todos os generosos são equivalentes.
As organizações de caridade são as primeiras a sofrerem com a queda de ações durante as férias. A inflação crescente é o segundo golpe na triste combinação.
A inflação influenciará negativamente as doações de caridade. Não só os indivíduos terão necessidades financeiras mais altas, o que resulta em menos dinheiro sendo doado para caridade, mas as despesas das instituições de caridade também aumentarão, tornando mais difícil para elas oferecerem seus serviços, de acordo com Robert Barnett, parceiro da Capell Barnett Matalon & Schoenfeld.
O Rosen da Vanguard está promovendo que os doadores coloquem sua confiança na liderança sem fins lucrativos, ao oferecer doações irrestritas durante esse período de inflação. Esta maneira de doar tornou-se muito comum para os doadores nos últimos anos, representando 50% das doações da Vanguard durante o ano fiscal de 2022, de acordo com a declaração de Rosen. A doação irrestrita permite que as instituições sem fins lucrativos definam o que é melhor para gastar o dinheiro.
As instituições financeiras estão em uma posição muito complicada, pois não possuem a mesma flexibilidade de outros negócios para lidar com a inflação, como aumentar os preços ou aumentar as vendas.
Tony Bowen, vice-presidente da Fidelity Charitable Trustees Philanthropy Fund, afirmou que os dados do Global AFP Effectiveness Fundraising Project indicam que o nível de doação caritativa está voltando ao seu nível pré-pandêmico sem acompanhar a inflação. Isso, combinado com os custos crescentes e o penhasco de alívio pandêmico do governo, significa que muitas organizações sem fins lucrativos estão enfrentando déficits este ano, enquanto a demanda por serviços aumenta. Esta é uma combinação perigosa, especialmente à luz de uma possível recessão.
Bowen lamentou que a maioria das organizações sem fins lucrativos não disponha da opção de salvar a receita que recebem para atravessar uma recessão. Ele explicou que aproximadamente 90% das organizações sem fins lucrativos possuem orçamentos de até US$ 1 milhão e têm que gastar imediatamente as doações que recebem. Além disso, muitas delas enfrentam desafios para arcar com os salários necessários para manter sua equipe, que é essencial para resolver os problemas mais urgentes das comunidades.
Além disso, as autoridades locais e estaduais estão desprovidas de recursos para financiar sem finalidades lucrativas nos próximos anos, devido aos cortes de orçamento e aumentos nas despesas próprias. Bowen indica que os governos locais são a principal fonte de apoio para milhares de organizações sem fins lucrativos que atendem às necessidades mais prementes das comunidades. Desde bancos de alimentos a programas pós-escolares para abrigos para os desabrigados, as organizações sem fins lucrativos e as pessoas que elas atendem terão enormes problemas caso os governos municipais diminuam seu financiamento.
Conforme as instituições de caridade são contratadas pelo governo para oferecer serviços, orçamentos estaduais e locais apertados resultarão na redução desses contratos e demissões de prestadoras de serviços. Infelizmente, isso foi observado de forma cíclica no passado – quando mais necessário, os serviços sociais fornecidos por organizações sem fins lucrativos são reduzidos.
Usando menos para fazer mais.
No final das contas, o mercado de urso forçará várias entidades sem fins lucrativos e organizações de caridade a fechar suas portas ou se unirem. Para aquelas que permanecerem, terão que ser criativas ao administrar seus atuais contribuintes e também atrair novos, enquanto aumentam seus conselhos e criam novos grupos operacionais e equipes consultivas.
Eles irão conseguir fazer mais com menos parcerias entre si e achar maneiras de conseguir recursos juntos ou oferecerem programas para os clientes um do outro. As organizações sem fins lucrativos também podem estabelecer ligações com companhias, e essas parcerias comerciais e locais serão cruciais para algumas organizações, especialmente as mais pequenas.
“Espaço concedido para executar programas ou escritórios empresariais, alimentos oferecidos e outros materiais, serviços jurídicos oferecidos e outros meios irão permitir que as organizações possam passar por este período na economia”, declarou Ferro de Angeles.
Rosen da Vanguard declarou que ela tem plena consciência dos problemas que as organizações sem fins lucrativos enfrentam, especialmente nos tempos de volatilidade do mercado. Até mesmo nos períodos de arrecadação de fundos, os sem fins lucrativos desejam que esses recursos sejam usados de forma mais eficaz para beneficiar mais pessoas e promover uma mudança mais significativa.
Rosen afirmou que se espera que as organizações sem fins lucrativos aproveitem ao máximo sua eficiência com os orçamentos disponíveis. Também acredita-se que, apesar das incertezas do mercado, essas instituições permanecerão fiéis aos objetivos por trás das causas que defendem.
Bowen da Fidelidade manifestou sua fé na capacidade de superação e inovação dos administradores de organizações sem fins lucrativos.
Pergunte a um líder sem fins lucrativos se você deseja solucionar um desafio complexo na sua área de influência, principalmente durante tempos difíceis. Bowen afirma que é possível obter mais resultados com menos recursos.
“É essencial que os membros do conselho e os doadores apoiem nosso trabalho nos próximos anos”, declarou. “Como tanta gente fez em todo o país no começo da pandemia, agora é a hora de aumentar a doação para nossas organizações sem fins lucrativos, ao invés de reduzi-la diante dessa incerteza.”
Mais oportunidades de pagamento DAF serão fornecidas no Congresso.
