Com a época de sucesso do mercado de touros de 13 anos chegando ao fim, a indústria de gestão de ativos está prestes a passar por uma grande redefinição que poderá distinguir os vencedores dos perdedores, à medida que as empresas mais eficazes aprenderem a alcançar mais com menos recursos.
Um recente estudo da McKinsey & Co., intitulado “A Grande Reinicialização: Administração de ativos nos Estados Unidos em 2022”, descreve uma situação em que a indústria acumulou um excesso de cerca de US $ 71 bilhões nos últimos dez anos.
Nos próximos anos, a ênfase estará em reduzir despesas, aumentar a eficiência e expandir de forma sustentável, em vez de apenas buscar crescimento em larga escala, segundo Ju-Hon Kwek, parceiro sênior da McKinsey.
Ele mencionou que a indústria de gestão de ativos é altamente influenciada pelo mercado, e observamos uma significativa mudança em relação à economia global e aos princípios da indústria.
Nos últimos dez anos, houve um aumento nos custos em setores específicos de empresas de gestão de ativos. No entanto, dos US$ 71 bilhões totais, US$ 28 bilhões são relacionados às atividades de gestão de investimentos.
Depois disso, os setores de gestão e administração receberam investimento de US $ 12 bilhões, seguido pela área de tecnologia com US $ 11 bilhões, vendas e marketing com US $ 9 bilhões, outros custos adicionais com US $ 6 bilhões, e operações com US $ 5 bilhões.
“Kwek observou que os custos da indústria estão começando a aumentar gradualmente. Ele ressaltou que, embora a complexidade na indústria tenha sido benéfica em períodos de crescimento econômico e mercados em alta, estamos agora em um cenário em que desafios macroeconômicos persistirão por um tempo.”
A principal dificuldade para os gestores de ativos é o mercado, que impulsionou cerca de dois terços do aumento da indústria nos últimos dez anos.
“Na primeira metade de 2022, já foi necessário fazer muitos cortes de gastos, mas isso não será suficiente para se livrar de 71 bilhões de dólares”, declarou Kwek. Ele sugere que as empresas adotem uma série de medidas mais profundas, como a simplificação de produtos, processos operacionais e estruturas gerenciais.”
“Estes são todos os elementos que reduzem despesas fixas”, complementou.
Segundo o relatório, a indústria de gerenciamento de ativos está enfrentando um forte aumento na entrada de novos fundos em 2021, com um valor recorde de US $ 1,6 trilhões, em contraste com as saídas de US $ 281 bilhões na primeira metade do ano.
Kwek afirmou que a situação atual dos movimentos de ativos, juntamente com um mercado de ações próximo do território de baixa, está começando a diferenciar os líderes dos retardatários.
“Ele afirmou que a distância entre as empresas de destaque e as demais da indústria está se ampliando a cada ano. Para os gestores de ativos que se encontram na parte inferior do mercado, o momento é desafiador, prevendo-se consolidação e dificuldades significativas.”
Uma oportunidade não explorada na indústria de gestão de ativos poderia ser encontrada ao aproveitar os benefícios decorrentes da pandemia, de acordo com Kwek.
“A indústria alcançou seu maior desempenho em 2021, durante o período em que a maioria das pessoas estava em suas residências”, sugerindo que o setor poderia aproveitar as economias de custos relacionadas ao trabalho remoto e às reuniões virtuais.
“Kwek mencionou que o foco está na capacidade de escalabilidade, em vez de apenas na escala. Ele explicou que a escalabilidade implica em aumentar a capacidade utilizando a mesma quantidade de recursos.”
